东美证券：看好中海油和中石油　中石化有潜在风险

    东美证券　曾永坚

　　展望内地不同资源领域于2008年将面对不同的行业前景。先就石油板块来看，国家经济及军事环节对能源产品仍呈现强劲需求，此一趋势长远亦不会轻易扭转，问题是上游产品的供应能力，能否在短期内提升以满足需求，但相信国家政府将全力支持从事上游业务的企业提升相关产能，预期国际油价仍会徘徊在高位反覆，故此，中海油(0883)和中石油(0857)明年以及2009年的盈利增长仍会理想，在考虑到产能提升的前提下，两股估值不算昂贵。

至于中石化(0386)的现值，反映着市场预期成品油的价格机制将被加快与国际市场接轨，而估计有关步伐将视乎内地的通胀能否被现有宏调措施有效地控制下来，此为中石化估值面对的最大政策风险。

　　至于煤炭业的前景则仍然理想，因行业的集成进展良好，未来产品的供求状况有利煤价维持在高水平，对规模较大的煤炭企业较有利，如中国神华(1088)。笔者为证监会持牌人士，相关人士持有中石油。

　　

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