亚宝药业：业绩呈现恢复性增长

　　银河证券

　　●公司业绩呈现恢复性增长。前三季度公司销售收入同比增长26.6%，营业利润同比增长185%，净利润同比增长264%。公司前三季度每股收益为0.26元，其中第三季度每股收益0.12元。公司业绩大增的原因包括主要子公司扭亏、部分品种市场的放量和销售费用和财务费用的下降，母公司业务仍是第三季度业绩增量的主要贡献方。

　　●新品种的市场放量有利于公司利润的平台突破。目前公司处方药新品种

　　
　　较多但处于市场开拓期，四大生产基地的潜能有待发挥，营销队伍的扩张和业绩增长不同步。

　　●给予公司谨慎推荐的投资评级。预测公司2007年和2008年的主营业务收入分别为90669万元和110966万元，同比分别增长22.15%和22.38%,净利润分别为4280万元和6978万元。公司2007年的动态市盈率约为37倍,低于医药行业平均水平。银河证券认为亚宝药业定位于中低端医疗市场，发展潜力较大，给予公司谨慎推荐的投资评级。

　　
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