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广州证券推荐10大牛股

  从年底前各大机构公布的年度投资策略来看,大部分机构的看法仍具有明显的趋同性,对于行业和上市公司的选择,虽有一定的差别,但总体而言并不太大。我们认为,从机构明年的投资思路分析,以及按此思路选择明年上市公司的投资机会。
如果简单地统计22家券商08年推荐的金股。从行业的角度来看,各大券商目光一致集中在受益于人民币升值的银行股、地产股、受益于医改政策的医药股以及消费类板块,如食品饮料、旅游、汽车等,还有农业股、奥运板块等。

  虽然,这些被众多券商看中并推荐的“金股”,并不一定就是在2008年涨幅最大或者最好的股票,但由于经过大多数研究机构的长期跟踪和深入研究,应该肯定地说,这些股票基本上是走势稳定、风险较小、趋势明确的未来投资品种。其中,地产股龙头万科更是众望所归,22家券商研究机构中有16家都把万科作为重点推荐的金股,成为名符其实的推荐“状元”。另外,人民币升值最大受益者之一的航空股中国国航(601111行情,资料,评论,搜索),也有13家机构重点推荐,成为了推荐“榜眼”。而作为证券业龙头的中信证券(600030行情,资料,评论,搜索),以及银行业龙头的工商银行(601398行情,资料,评论,搜索),都有10家券商研究机构选中作为金股,并列第三成为“探花”。随后的还有中国平安(601318行情,资料,评论,搜索)、贵州茅台(600519行情,资料,评论,搜索)、招商银行(600036行情,资料,评论,搜索),都有超过三分之一的机构青睐。而上海汽车(600104行情,资料,评论,搜索)、中国神华(601088行情,资料,评论,搜索)、中国联通(600050行情,资料,评论,搜索)、中兴通讯(000063行情,资料,评论,搜索)、恒瑞医药(600276行情,资料,评论,搜索)和中国石化(600028行情,资料,评论,搜索)众多券商机构推荐的主要金股之一。从这些股票来看,可以看出各机构追求盈利稳定、降低风险的选股策略

  从目前机构对明年的市场走势预测看,绝大部分机构将明年牛市行情定位在上半年,从在众多研究机构2008年A股市场投资报告中,大多数明确指出A股市场明年上半年将可能见顶,其中最主要的理由之一是“中国市场高涨的情绪和充裕的流动性,可能在2008年上半年推动A股市场达到难以为继的高水平,此后则将由于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧而开始回落”。我们认为,在选择金股的同时,应当注意这些可能产生的市场预期影响,选择更恰当的时机进行投资。

  在此背景下,近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主,建议关注如下热点个股:

  原水股份(600649 行情,资料,评论,搜索)(600649 行情,资料,评论,搜索):

  公司计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团,重组若成功实施,主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三大主业并进的格局,成为城市基础设施领域的国内巨头。其中,房地产业务盈利前景良好。置地集团目前拥有储备用地约2000亩,包括位于上海市中心的露香园、东北片区的新江湾城悦城等项目,这些项目的土地获得时间较早,成本相对较低,预计未来具有良好的盈利空间。固废处理业务则成长空间广阔。环境集团主要从事城市生活垃圾焚烧发电、卫生填埋等业务,在中国固废处理服务领域处于领先地位,业务市场空间较大。而水务业务运营平稳增长。未来水价上调的潜力一方面将有利于原水股份现有水务项目利润的提升,另一方面将促进上海城投拥有的其它水务资产在盈利能力满足相应标准后注入上市公司。近期已明显有机构资金关注,建议中期重点关注。

  中国联通(600050 行情,资料,评论,搜索):

  同中移动相比,联通的业务开拓性增长有限,成本控制仍是利润增长的主要原因。SKT可转债券转换完成后联通间接持有红筹股份比例由62.8%变更为58.64%。SKT转股对整个电信行业的重组并无重大影响。转股使联通A股盈利被稀释,预计A股每股收益下降7.5%。电信重组使联通的移动网得到重估机会,短期有望使上市公司获得溢价收益,一定程度上存在短期交易性机会。目前,中移动市值是联通A股市值的约11倍,从比价关系来看,联通存在一定空间的比价上涨机会。如果未来中移动回归,市值将可能更为庞大,联通将享受水涨船高的可能,建议中期关注。

  中海海盛(600896 行情,资料,评论,搜索):

  公司前三季度共实现主营收入6.19亿元,同比增长39.69%;实现净利润1.85亿元,同比增长79.55%;实现每股收益0.38元。公司业绩大幅增长的主要原因是:散货运输价格的上升;新增的一艘散货船和四艘化学品船陆续投入营运使得贸易收入增长较快;受一级市场短期投资收益增长,及对广州海电船务有限公司和深圳三鼎油运贸易有限公司的投资收益增长。由于公司每年年初与电厂等长期用户根据上年航运市场运行情况谈判当年运输价格,今年的合同价低于市场运价,2008年合同价存在强烈的上涨预期,预计沿海煤炭运输合同价格将可能上涨约20%。在金融投资方面,公司持有招商证券6900万股,初始成本只有8100万元,相当于1股中海海盛含有0.16股招商证券,招商证券有望明年上半年IPO上市,公司在此的金融投资增值明显。公司还持有清华紫光创投8%股份,在明年开设创业板的良好预期下存在一定的增值可能。另外,公司控股股东年初与海南省人民政府签署了《战略合作框架协议》,中国海运将加大对公司的支持力度,保障海南省电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输,以及未来为了迅速扩大公司运力规模,将可能适时把其内部的优质资产注入公司,支持其不断做强做大。目前股价具有一定的安全边际,建议中期关注。

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   天坛生物(600161 行情,资料,评论,搜索):

  公司2007年前三季度实现主营业务收入为3.66亿元,同比增长20.96%;实现净利润8440万元,同比下降5.26%。从前三季度营运情况来看,公司净资产收益率为13.45%,同比略下降了0.46个百分点。报告期内每股经营性现金流量净额为0.23元,比上年同期大幅增长200.92%。随着公司在08年产能瓶颈制约消失后,不仅现有产品的产销量会快速增长,而且其新产品也将陆续投产并逐步形成规模。更长远看,公司临床新品储备也较丰富,这样即使在不考虑中生集团注资情况下,公司08年后也将迎来快速发展期。公司大股东中生集团拥有近乎垄断的国内疫苗市场,其集团内尚有六大所等一系列优质资产。目前,中生集团已在7月获国资委批复成为公司大股东,今年以来中生集团已经开始进行系统内业务整合,由于天坛生物是中生集团下面的唯一一家上市公司,将会成为中生集团资本运作层面的平台,未来中生集团将其优质资产注入实现整体上市的预期已十分明确,公司在8月份时已称中生集团将在未来12个月内,采用定向增发、收购资产及吸引合并等方式逐步整合集团系统内部业务、优化资源配置,因此未来的机会仍然很大,建议重点关注。

  民生银行(600016 行情,资料,评论,搜索):

  公司多渠道补充资本,突破资本金不足瓶颈。公司定向增发募集181.6亿元,用以补充核心资本,还计划募集不超过43亿元混合资本债,用以补充附属资本,预计2007年底公司的资本充足率将大幅提升至13%左右,如果再考虑所持海通证券股份明年内全部变现,则预计2008年底资本充足率将达到14%。估计所持股的海通证券和税率下降或将带来交易性机会。所持有海通证券股份的公允价值估计超过100亿元,如果变现,将大幅增加公司利润。公司正在实施业务转型,费用支出难以继续压缩,关注类贷款增长较快,可能会对公司未来资产质量产生一定影响。另公司正在加快进行国际化、多元化的战略布局,超前于国内其它股份银行,未来如实施混业经营,将面临更大的发展机遇,中长期关注。

  东阿阿胶(000423 行情,资料,评论,搜索):

  公司的主导产品阿胶与人参、鹿茸并称为中药三大宝,被历代中医颂为滋补首选之品,历史上长期作为奢侈保健品存在。公司主营业务聚焦阿胶主业,业务清晰,已牢固占领补血市场,并由“补血品牌”向“滋补品牌”发展。公司新任管理层上任后提出了价值回归工程、深度市场营销、市场化原料基地建设、阿胶药食深度开发、质量标准攻坚以及文化营销六大理念,力争用五年的时间再造一个阿胶,目前各项措施正在稳步推进之中。虽然公司产品之前经过多次提价,但目前阿胶块的出厂价仍只有138元/500克,市场价格仍处于较低水平,大幅提高阿胶的产量已较困难,因此公司现主要通过调整阿胶产品结构来达到提高产品价格和增加产品毛利率的目的。近期公司将有一个有望推动股价的因素,那就是公司在股改承诺中的认股权证发行在即。公司在股改中的承诺,向全体股东按每10股送2.5股认股权证(行权价格为5.5元),简单估计每股含权价格约为4-5元,建议中期关注。

  厦门国贸(600755 行情,资料,评论,搜索):

  公司属于贸易类上市公司,主营业务涉及进出口贸易及国内贸易、港口物流、房地产等。从业务结构上看,公司应定位于“物流型”企业。公司在厦门属于综合实力较强的地方支柱企业之一。公司目前拥有较完备的与港口物流相关的码头、仓库、陆运及海运配套设施。目前,公司在厦门东渡港口拥有20#泊位、21#泊位,两个泊位的联合岸线长达550米。公司还持有位于海沧的厦门国际货柜码头有限公司15.9%的股份。港口物流对公司的贸易业务提供较强的硬件支持,并为公司未来创造稳定的收益回报。另外,公司房地产业务在厦门具有一定的品牌实力与竞争优势。国贸阳光三期、阳光春天部分项目将在07年结算。公司在厦门五缘湾片区的国贸蓝海项目也进入开发阶段,该项目将定位于商业物业、高档住宅,预计08年进入竣工结算期。公司在厦门大嶝岛还有440亩土地储备,目前的土地储备足够公司未来3-5年的开发。公司“物流+地产”业务模式相补性较强。公司通过“大物流”(港口、仓储、货运、贸易)与“地产”两项业务能够较好地协调公司在资金的合理配置,两项业务在资金上能够形成较好的补充,而且还能在不同产业之间对公司的长远发展形成互补,从而保证公司在业绩稳定的基础上实现盈利的增长。由于公司全资子公司厦门国贸期货经纪有限公司已成为中金所交易结算会员,未来可在股指期货启动时充分享受行业发展的机会,可重点关注。

  辰州矿业(002155 行情,资料,评论,搜索):

  公司通过收购大地宝贝8号矿业和鑫达矿业两家公司,将获相关采矿权证,共增加矿权面积2.48平方公里,金金属储量12.91吨,将公司已探明金金属储量增加至34.03吨,增幅37.9%。另外,公司首发募资投入勘探的项目预计可新增的金储量113.88吨,可为公司未来长久发展奠定厚实基础。公司投资资金除支付股权转让款外,部分将分别用于增加上述两矿区的采选能力至50000吨/年,项目建设期均为1年,预计达产后将新增黄金产量850吨左右,极大地增强公司的盈利能力,特别是09年以后的盈利能力,建议中期关注。

  燕京啤酒(000729 行情,资料,评论,搜索):

  公司立足于区域防御、做深做透优势市场,目前,公司在北京、广西、内蒙和福建四个重点区域市场都拥有较高的市场占有率,其中北京市场为85%、广西市场为86%、内蒙市场为76%、福建市场为50%。区域垄断仍是啤酒行业获取利润的主要方式,而公司的最大优势就是在五大区域市场有较高的市场占有率,具有较强的防御性。目前利润的主要来源是北京和广西市场,其他三大市场销量基数较低,但有可挖掘的空间。公司作为奥运啤酒赞助商之一,占有北京市场85%份额的公司将是奥运最大的受益者之一。在进口大麦价格大幅上涨的背景下,公司采取多种措施化解成本压力,更多采用国产大麦和优化产品结构。未来估计还存在多个催化剂,如外资并购等。根据目前食品饮料行业的估值水平,公司股价被低估,建议中长期重点关注。

  S三九(000999 行情,资料,评论,搜索):

  公司前期公告称大股东三九集团的债务重组方案即将签订,华润集团、新三九控股、三九集团等将在协议生效日起1个月内向债权人一次性支付人民币44.57亿元,用以清偿三九集团和三九医药重组的债务本金、三九医药的欠息和诉讼费等。由此可见华润入三九的决心相当坚决,华润在整合华源和三九后,必将成为中国医药领域最重要和最强大的公司之一。从公司的经营情况来看,OTC药品销售良好,处方药实现恢复性增长,各种主要品种销售情况均高于预期,且费用率降低明显。公司未来的投资机会主要来自于股改和华润入主后带来的整合预期,因时间已近年底,股改临近的可能性已越来越大,建议中长期重点关注。

  (广州证券)

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