恒瑞医药（600276）持续高增长化解估值风险

公司业绩增长是受益于市场需求持续旺盛、医保范围扩大以及“一品两规”等政策因素影响，恒瑞医药的主营收入继续高速增长；毛利率小幅上升；期间费用率下降；投资收益增加；营业外收入有少量贡献。恒瑞医药继续保持营业收入、主营业务利润、净利润同比和环比总体保持增长态势，是行业中的龙头企业。

　　我国肿瘤病人持续增加，抗肿瘤药物市场规模持续快速扩大，2012年可达200亿元的规模。该领域产业集中度相对较高，恒瑞作为行业龙头，2006年市场占有率约为12.99%，主要产品奥沙利铂和多西他赛都处在快速上升期，有能力在增长的市场中获得较大收益。另外，手术用药已经成为公司重要利润增长点，上海恒瑞的完工将缓解公司产能不足局面，该类产品有望继续高速增长。

　　
　　公司研发能力强大，产品梯队良好，储备产品众多，是国内少有的在研发方面投入较大的企业，现有多个品种在研发，可能在未来几年内逐步上市。同时，公司营销能力出色，财务状况健康稳定，国际化战略稳步推进，公司在注重创新的同时也大力开拓海外通用名药物市场。（银河证券李鹰鹏） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。