华银电力：低价重组 题材丰富

机构：世基投资
国际油价在2008年第一个交易日大幅上涨。到美国东部时间2日中午12点06分左右，纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格在电子交易中达到每桶100美元，这一价格刷新了2007年创出的每桶99.29美元的国际原油期货盘中最高记录。

主要战略储备能源的上涨引发了市场对于替代能源和节能题材的关注，今天环保节能和电力板块表现抢眼。原油价格总体继续上涨趋势不会轻易改变，而解决原油短缺的途径就是发展新能源，建议投资者关注致力于发展新能源的电力股，比如华银电力 (600744)。

华银电力（600744）：公司是湖南省最大的发电企业，公司原大股东湖南省电力公司持有的公司股权被划转给五大电力集团之一的中国大唐集团，大唐集团为国务院直属特大型电力企业，注册资本金高达100亿元左右，可控资产700多亿元，行业地位十分突出。实力大股东的入主将提升公司重组的想象空间。

在大唐集团入主后，公司积极在新能源领域布局，公司不仅引入二次开发褐煤干燥技术（即LFC技术），而且积极拓展核能开发领域。洁净煤是指煤炭从开发到利用全过程中，能减少污染排放与提高利用效率的加工、燃烧、转化及污染控制的产品的总称。LFC技术属国家实施能源战略急需的洁净煤利用技术。同时公司开展锡林浩特褐煤干燥项目前期工作，拟利用引进的LFC技术安装3套日处理褐煤5000吨的生产线，年处理褐煤500万吨。该项目已申报国家08年节能备选项目。

公司还与大股东大唐集团一起和法国电力公司签定了《湖南大唐银核电项目谅解备忘录》，备忘录的主要内容有，EDF可能与大唐核电筹建处合作推进核电项目开发；在相关部门批准项目可行性研究报告后，将组建大唐核电项目公司，大唐集团和华银电力将共同持有该项目公司的控股权，EDF可作为华银电力股东；EDF将在大唐核电项目建设和运营前后，提供技术支持；备忘录有效期为5年，在此期间内，各方将讨论合作的最终条件和条款，并最终决定是否在此项目上合作。法国电力公司是世界上最大的核电运营商和业主，拥有58座反应堆，核电总装机容量达63.1GW，核能发电占法国电力公司在法国本土发电能力的63%和年发电量的88%。据了解，大唐核电项目的候选厂址在06年6月已经选定，分别是株洲县龙门、枫仙桥及湘阴县开福山三个候选厂址，目前华银电力正在进行厂址邻近水域生物及生态环境调查和分析的招标工作。同时，随着目前我国对核电的市场需求日益扩大，国家对核电大力支持，市场前景广阔。公司此时介入核电领域，势必将为未来的发展产生积极影响。

此外，公司还长期持有海通证券部分股权，增值近10亿元。公司参股的清华科技创业投资公司拥有多个投资项目，包括四川九州电子科技公司、清华紫光比威网络技术公司、新疆新能源股份公司、北京清华万博网络技术公司、深圳奥维迅科技公司等，成长前景相当不错，创投概念将进一步提升公司的估值。

公司曾在三季报中预亏，这主要是因为湖南电网执行丰枯和峰谷电价政策，在煤价上涨、运输紧张的局面下影响公司正常经营。但周四公司公告07年将通过湖南省电价方案的溢余资金等方式获得补贴1亿元（含17%增值税）。公司预计07年度净利润同比下降50%以上，也就是说将扭亏，这也刺激了该股走强，从二级市场走势来看，该股前期沿着均线的震荡整理确认底部，随后放量上扬，短期均线向上发散并呈多头排列，后市有望延续升势，可重点关注。(余炜)

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