鞍钢股份：短线极具爆发力的钢铁蓝筹

机构：国海证券
周四受权重股普遍回调影响，早盘5日线一度失守，并欲回试10日线，但个股表现相对稳定，。下午开盘仅半小时邯钢放量攻上涨停，全面激活钢铁股，刺激指数从5220点附近开始拉升并迅速翻红，特别是龙头宝钢和武钢，频频出现百万以上的大单，至收盘宝钢和武钢分别上涨5.5%和7.15%！量能显著放大。

受钢铁股大举反攻带动，周四沪市涨47点，收于5320点，成交1719亿元，是2007年10月15日以来最大的成交量。放量收阳，预示在钢铁股助攻下，多头将展开对60日线的挑战。

钢铁股无疑是周四最为耀眼的热点，集体狂飙表明主力机构有备而来，预计短线可以持续。那么，在钢铁整体活跃的环境下如何寻找其中的潜力品种？通过从股本、成长性、估值优势、近期平均换手率和技术形态等多项指标对比，我们认为，鞍钢股份（000898）具有估值优势和短线爆发力。

一、成本优势与产能扩张提升赢利能力

鞍钢股份（000898）是中国三大钢铁公司之一。作为目前国内钢铁行业龙头之一，较高的毛利率水平是公司最大的竞争优势，公司热轧与冷轧产品的毛利都在30%以上。 公司目前所需80%左右的铁矿石来自于集团公司，相对优惠的价格使得公司具有明显的成本优势。国际铁矿石2008年涨价已成定局，而作为国内铁矿石自给率最高的钢铁公司，公司在成本方面的竞争优势将进一步体现。按照股份公司与集团签订的铁精矿定价原则(集团承诺在确定的最高数额上给予价格优惠，优惠金额为前一半年度中国铁精矿进口到岸价的海关平均报价的10%)，公司无疑在全球铁矿石涨价的大背景下，受益最多。同时公司出口产品比率较高，出口量占总产量的20%以上，而国际钢价要高于国内。07年三季报显示其每股收益达1.10元，赢利能力引人注目。公司目前钢产量为1600多万吨，预计公司未来三年产能以年10%的速度递增，具备显著产能扩张能力，进而提升公司的赢利能力。

二、鞍本集团整合 提升溢价

鞍本集团的整合预计提升溢价。近日,国资委规划发展局局长王晓齐在某论坛上表示，鞍山钢铁集团和本溪钢铁集团采取股份制形式进行整合，各自的国有股权将分别由国务院国资委和辽宁省政府持有。鞍钢出资人国资委的这番表态，或将意味着这桩举世瞩目的钢铁业重组案将再次发动引擎，加速前进。

三、估值优势明显 极具想象空间

目前沪市平均市盈率为59.33倍，深市为71倍，而钢铁板块的市盈率只有20多倍，钢铁板块的估值优势十分明显，从而使得最大的阳光机构不离不弃。与此同时，由于钢铁股普遍具有业绩优良,高分红,低市净率等优势，成为机构投资者增持股票或者调整仓位的重要因素，因此，钢铁行业也就成为增量资金流向的目的地，也是基金普遍重仓的个股之一。当前鞍钢股份（000898）绩优钢铁蓝筹，在牛市延续的市场格局中，极具想像空间。

技术上，07年11月中旬见底后，频出带量长阳，近日围绕60日线反复夯实并确认后，周四放量收出近于光头的阳线，当前短线技术进入强势，预示短线具有良好的爆发力，加速上攻气势已经形成，建议重点关注。

国海证券 王安田

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