就业市场告急美联储或再度大幅降息

　　“如果我们不是已经进入衰退的话，那么也是非常接近了。”Bill Gross预期要挽救美国经济，美联储至少要降息到3.00％

　　最近一年来太平洋投资管理公司的首席投资官、“债券王”Bill Gross总是显得比市场更悲观，可遗憾的是，这段时期他总是对的。

　　Bill Gross在上个月接受媒体采访时曾表示，美国经济可能已经在当月开始进入衰退，这个时间点比人们预想可能发生的时间，还至少提前了一个季度。但上周五美国劳工部宣布，上个月美国失业率大幅上升到两年高点，人们才惊醒地意识到，美国经济的确站在了衰退的悬崖边上。

　　去年12月失业率大幅增长

　　上周五发布的美国去年12月失业率激升0.3％，达到5.0％。这样大的增长幅度引起市场的担忧，在过去的十年内，美国的失业率单月增长超过0.3％的情况仅发生过3次，而且全部发生在美国经济陷入萧条期的2001年。

　　当天同时发布的去年12月新增非农就业人数也只有1.8万，跌至2003年8月以来的最低水平，远低于先前增加7万人的预期。信贷紧缩和房地产市场的下跌，以及人心惶惶的股票市场，正在不断拖累美国经济。去年11月的新增就业人数被向上调整到11.5万人，但10月份的新增就业人数又同时被下调到15.9万人。

　　分类明细显示，去年12月建筑行业的就业情况严重紧缩，当月建筑行业就业人数下降了4.9万人，制造业也裁员3.1万人，零售行业减少了2.4万人。不仅如此，美国大部分行业的雇佣人数都在减少。

　　降息50基点呼声强烈

　　对此Bill Gross表示，“如果我们不是已经进入衰退的话，那么也是非常接近了。”他预期要挽救美国经济，美联储至少要降息到3.00％。

　　美联储前副主席Alice Rivlin认为，仅凭一个月的数据来判断经济陷入衰退还为时尚早，但是此次失业率大幅上升足以引起警惕,“这个数据很可能使美联储在下一次议息会议上降息。”美联储定于在北京时间1月31日凌晨，当地时间1月30日宣布本月货币政策决议。

　　“失业率大幅上升值得担忧，过去在美联储降息之前，失业率往往就开始转好。”澳大利亚联邦银行驻伦敦的首席外汇策略师Divyang Shah表示，“但目前失业率增长的速度超过预期，给市场预期本月美联储降息50个基点提供依据。”

　　高盛的首席美国经济学家Jan Hatzius也认同降息50个基点的预期，高盛先前预期美联储将在一季度降息75个基点。

　　上周五芝加哥利率期货市场显示，美联储在1月30日降息50个基点的概率，从原来的34％提高到66％，降息25个基点的概率只有34％。

　　美元兑日元单周跌幅超3.3％

　　当天外汇市场美元兑日元下跌72个基点，报108.60；欧元兑美元收盘下跌7个基点，但是盘中一度上涨到73个基点，报1.4823；美元兑瑞士法郎下跌33个基点，报1.1083，盘中最低探至1.1020。

　　上周美元兑日元跌幅超过3.3％，创去年11月以来最大单周跌幅。由于担心美国就业市场增长放缓将影响全球经济，投资者削减以日元为融资货币的高收益资产头寸，因此上周日元兑主要交易的16种货币全面走强。

　　上周五美国债市2年期美国国债收益率收盘下跌7个基点，报2.744％；10年期美国国债收益率下跌3个基点，报3.865％。

　　“美联储在去年12月的会后声明中曾提到，经济和房地产市场的疲软程度，已经超出他们的意料，而且市场价格也消化了50个基点的降息预期，美联储不太可能让金融市场失望。”Divyang Shah表示，“失业率激升的大标题铺天盖地，商业和消费信心也十分脆弱。如果美联储打算让市场失望，或者引导市场预期降息25个基点，他们必须非常谨慎。”

　　布什：考虑出台

　　一系列经济刺激措施

　　2007年美国全年新增非农就业人数为130万人，同比减少100万人。无论私人部门还是政府部门，过去1年的就业人数增幅都是3年半以来最低的。

　　而且过去两年美国的就业增长同上世纪90年代相比仍然差强人意，当时每年的就业增长都会超过300万人。

　　为了挽救经济，布什政府在上周五表示，正在考虑推出一系列的经济刺激措施来避免经济衰退，其中可能包括税收减免。而这项计划可能在1月28日布什发表的《国情咨文》中披露。

　　同一天美联储也宣布将通过新的短期标售（TAF），提高向银行系统提供资金的额度，来缓解美国市场的信贷紧缩压力。短期标售是指央行以一定利率向市场公开抛售流动性，此类贷款的资金期限较短，主要为缓解市场短期的流动性压力。美联储表示将把原定的两期短期标售的资金额度提高50％，从原来的每次200亿美元提高到300亿美元。