美国次贷问题引发欧美信贷危机,令不少投资者对2008年全球市场的前景一片茫然。国际投资专家认为,虽然上半年市场仍会较为波动,但相信美国经济将可避免进入衰退,而全球新兴市场则可保持强劲增长动力;预计今年稍后,股市将可重拾升势。
摩根富林明资产管理的代客境外理财业务总监莫兆奇表示,对2008年上半年持审慎乐观看法,但各不确定因素将在下半年明朗化。虽然美国次贷问题正向其他领域扩散,但相信2008年美国经济仍可取得1.5%至2%的增长,而不至于进入衰退。
他进而解释说,这是因为目前美国的多项经济指标依然表现正面,且欧美各国央行已经出台了包括减息等在内的针对性措施,预料2008年美国仍有机会持续减息。
对于全球经济增长而言,美国消费市场的重要性正在降低,反而是新兴市场的地位逐渐上升。由此莫兆奇指出,新兴市场经济正逐步转向由内需推动,城市化、财富积累以及所带来的消费模式改变,促进基建、产品与服务需求不断上升。比如亚洲,消费及基建的增长动力强劲,东欧、中东及南非等地以商品和基建投资主题最为突出,而拉丁美洲则拥有原材料和消费方面的优势。
目前,招行即将发售由摩根富林明担任境外投资管理人的QDII系列产品???“全球双引擎增长组合”。莫兆奇表示:综合未来全球经济走势,兼顾成熟和新兴市场的投资组合显然最具优势。
建信基金投资管理部执行总监陈鹏则表示,应更理性的看待目前市场的估值。他认为,目前我国股市的高估值是有多方面原因的,除了上市公司业绩高增长预期之外,还有一个重要原因就是强烈的通货膨胀预期。现在“负利率”的现实让投资者不得不寻求股票、基金、黄金、房地产等多种使资产保值增值的渠道,大量的资金供给让股价在流动性过剩的状态下面临着被高估的风险。而前期的股市调整正是对理性估值的回归,但这种调整并没有改变市场高估值的存在基础,市场仍然有着长期向上增长的动力。
“但从中长期来看,当前我国股市的‘牛市’基础并没有动摇,牛市格局将延续。”他说。
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