H股依旧具有投资机会

　　金瑜

　　昨天，香港股市受上周五美国公布的不良就业数据影响，低开557点，开报26963点。盘中最多跌821点。尾盘在香港本地地产股、农业消费类股及媒体资讯类股票的带动下，收复27000点，报收于27179点。

　　上海证券的港股策略分析师王芬认为，昨天的尾盘有A股的影子，昨天A股同样也是农林渔牧板块领涨。因为从目前来看，消费支出的增长已经成为拉动香港经济增长的一个主要因素。而内地宏观政策方面，也是把扩大内需和消费增长作为一个主要目标。

　　与很多策略分析师不同，王芬并不认为目前港股的估值是偏高的。她认为，在次贷危机以前，美国股市估值水平在16～23倍左右，目前恒生指数的动态市盈率水平只有18倍多，香港经济每年的增长非常稳定，大概在6%以上，而美国经济的增长只是2%～3%，这显示出恒生指数已有一定的投资价值。目前的A股市盈率水平已经有49倍，但是H股只有24倍，H股更具有投资机会。

　　而昨天市场的跌势完全是因为对美国经济担忧的延续，估计这样的波动和担忧会持续两到三周，因为到那时一些美国金融机构会出财务报表，次级债危机对这些金融机构的影响届时将会明朗化。王芬提醒那个时段港股可能会迎来一个低点，也就是一个逢低吸纳的机会。（本栏目由第一财经《今日港股》提供，作者为节目主持人。）