重仓东方航空“会投反对票” 东航增发或失败？

　　“明天我们将投反对票。”1月7日，电话那头，重仓东方航空（600155.SH）的融通新蓝筹基金经理戴春平明确表示。

　　他的表态可能会让东方航空的董事长李丰华大为失望。就在一周之前，为力促“东新恋”不被国航搅局，他还亲自带队，奔走在京沪深港四地，逐一拜访各路投资机构，向资本市场的“诸侯”们详尽阐述东新合作的美好前景。

　　一资深分析师也认为，在利益驱使之下，东航增发失败的可能性极大。因为1月4日，中国国航集团通过旗下的中航有限公布了竞购东航的新方案：公司将以H股每股不低于5.0港元的价格参与东航增发，这一价格比新加坡航空3.8港元的出价要高出30%以上。

　　“在国航的高价收购面前，作为一个理性的投资者，投反对票是理智的选择”，戴春平如此说道。

　　按照规定，1月8日的股东大会上，将讨论表决东航以每股3.8港元的价格向新航和淡马锡分别定向增发12.35亿和6.49亿股H股，并以同样价格向东航母公司东航集团定向增发11亿股H股的方案。

　　为此，东航将分别举行三轮股东投票，即A、H股东投票、A股股东单独投票和H股股东单独投票，任何一场投票都必须获得2/3以上的“赞成票”，新航入股方能成行。

　　永丰金证券交通运输行业分析师徐运义表示，除少数H股股东看好“东新合作”外，更多的投资机构会从股价角度考虑问题，东方航空要想顺利过关，难度很大。

　　由于航空股近年来进入了景气周期，各家航空公司股价大涨，新航入股东航作价太低已经引起不少股东关注。而最近半年多来，国航母公司中国航空集团公司(下称中航集团)一直在二级市场持续增持东航H股，其持股量已增至12.07%，持股规模在1.89亿股左右。这意味着，国航只需要再争取到约22%的H股反对票，就可以否决新航入股议案。。

　　“遗憾的是，东航管理层的思维还停留在政府主导层面。”某参与座谈的基金经理告诉记者，公司董事长过于强调国资委的支持，对于公司的经营思路、股东的利益语焉不详，并没有起到很好的沟通效果。

　　国航也未轻言放弃。东方航空的团队前脚刚走，中国国航的管理层后脚即到。“他们希望我们投反对票。”上述基金经理告诉记者，国航方面阐述了公司的高价收购战略，以及行业整合对民航业的诸多好处。

　　他认为，国航的出价以及方案给投资者更大的利益。“在屁股决定脑袋的思维之下，投反对票是更加理性的选择。”