中信证券:机构预测08年盈利将超去年

证券时报记者刘云

　　本报讯中信证券日前公告该公司2007年业绩较2006年增长4倍以上。按2006年净利润推算，该公司2007年净利润将达118.55亿元以上。近期多家券商预测，2008年中信证券净利润将超过去年。

　　申银万国金融分析师孙健、励雅敏认为，由于2007年四季度南航JTP1向公允价值回归的速度大大超越市场预期，价格由1.57元跌至0.61元，使得中信证券四季度应结算“公允价值变动收益”为30亿元，加上三季度已结算的部分收益，中信证券2007年结算南航JTP1收益约在35亿元左右。

　　孙健表示，中信证券2007年打新收入约在10亿元左右；该公司受让华夏基金39.725%股权，四季度起在合并华夏基金报表计算业绩时不需要扣除少数股东损益，这直接为其业绩作出了一定贡献。

　　申银万国孙健表示，中信证券2008年业绩将继续较快增长，每股收益预计为5.02元，这将部分得益于股指期货和创业板的启动。股指期货开闸后，中信证券该业务手续费和结算费的收入大致为12.27亿元?16.88亿元。而基金公司股权转让对2008年中信证券每股收益的贡献大致在0.44元?0.77元。

　　国金证券金融行业研究小组预计，合并后的华夏基金和中信基金将为中信证券带来20亿元左右的收入。虽然南航认沽权证的收入大部分计入2007年，使得中信证券2008年的业绩可能减少，但该公司2008年的业绩仍有望达到170亿元。

　　与此同时，中信证券在中信基金和华夏基金合并后持有新基金公司的100%股权，与现行基金管理公司管理办法矛盾，该公司可能将转让新基金公司的部分股权。国金证券认为，比照招商证券收购博时基金的价格，如果中信证券出售48%新基金公司的股权，收益将在50亿元以上。

　　中信证券2007年公开增发融资250亿元大量用于参与网上和网下新股申购及定向增发项目，其中定向增发股权计入“可供出售金融资产”的浮盈有望达到18.42亿元。而中国太保、中海集运和中国中铁等公司网下配售的股份将在2008年一季度到期，以目前市价计算将带来约3.5亿元收入。

　　此外，高盛高华证券预计，2008年中信证券营业收入将达281亿元，其中经纪业务收入达130.9亿元，自营收入为43亿元；净利润将达131.1亿元，每股收益为3.96元。

　　
　　
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