古越龙山：提价增厚业绩不大

　　古越龙山（600059）昨日公告，鉴于黄酒的市场状况，经公司研究确定，将于2008年1月10日起上调高档礼盒酒产品的出厂价，同时从2008年1月20日起上调部分箱酒（1年陈、3年陈、5年陈、8年陈）及坛酒产品的出厂价。总体平均涨幅约为10%。

　　记者致电古越龙山询问涨价原因，该公司证券部人士表示不太清楚。

　　兴业证券食品饮料行业研究员徐静欢表示，虽然2007年物价上涨为黄酒涨价提供了理由，但是毕竟黄酒不像白酒有那么强的定价权，而且在纷纷促销竞争的黄酒市场中，古越龙山的销售又一直是阻碍公司发展的瓶颈，因此认为公司此次产品提价或将会对其销量产生一定的影响。

　　据了解，近段时期饮料行业提价情况比较普遍。白酒类的五粮液、茅台、泸州老窖；啤酒类的青岛、燕京、雪花部分产品价格均有不同程度上调，这主要与去年农产品、人力等成本的上升和节日市场的需求趋旺有关。

　　然而，徐静欢指出，每个市场的竞争格局不一样，白酒、啤酒的提价可以得到较好的执行，因为是全国性的产品，市场占有率也较高，而且不少品牌已经有相当的忠实度，有一定的提价话语权。而黄酒具有一定的区域性，且黄酒市场本身竞争比较激烈。

　　对于古越龙山来说，主要市场在江、浙、沪三地，市场占有率不是很高，在上海市场的占有率低于20%；同时公司并没有达到很强的品牌忠诚度，提价可能会对销量产生一定的影响。

　　公司本次提价10%，不考虑销量的因素的话，对利润的提升也仅在0.02%-0.03%左右，目前股价也已基本合理；如果考虑到销量的因素，净利润增速可能会低于提价的平均增速，对净利润的影响不是很大。

　　此外，另一家黄酒公司第一食品（600616）近期并没有提价打算。第一食品证券部有关人士表示，公司目前并没有提价，一段时期内也没有提价的打算。因为前期粮食价格上涨，成本会有一定上升，具体情况要等公司2007年年报出来后看。

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