风电行业：有望实现突破　关注3只龙头股

　　近日，根据《可再生能源风电价格及费用分摊管理试行办法》(发改价格20067号)和《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》(发改价格200744号)规定，广东省制定了省内风电标杆上网电价，目前暂定为0.689元/千瓦时(含税)，原上网电价高于这一标准的维持原有标准不变，其中实行招标的项目按照招标确定的价格执行。

　　风电定价机制一直是风电运营商的主要困扰

　　2001年开始，原国家计委开始酝酿风电的特许招标制度，之后开始试点，然后逐步推广，特许权招标制度的推广，加剧了风电运营行业的竞争，从而明显降低了风电的上网电价，压缩了风电运营商的盈利空间。因此，目前中国风电上网管理办法，使得上网风电市场波动过大，缺乏稳定性，价格水平偏低，令内外资私营投资和开发商利益受损，打击了投资热情。

　　虽然由于潜在的配额制压力，大的电力集团积极跑马圈地，占领风电资源，风电行业近年来增长迅速，但电价机制的倒挂，部分以特许招标电价中标的风电场，电价明显低于运行成本，将会阻碍行业的长期稳健发展。

　　标杆电价将稳定风电盈利，利于行业长期发展

　　特许招标造成的恶性竞争，大幅度降低了风电电价水平，合理盈利得不到保障，风电运营成了大集团的特权，非特许招标项目电价缺乏明确的文件规定，在特许招标制度的参照下，总体电价仍不能让风电运营商获得稳定合理的回报。我们认为，如能实行标杆电价制度，将使行业合理盈利得到保障，有利于吸引更多的投资者参与投资，对于优化投资主体，合理引入新的管理，运行经验以及竞争机制都是有利的。由此，行业才能真正实现相对的市场化，其长期的可持续发展、进步才是可以期待的。

　　广东模式有可能全国推广，并有可能实现定价机制的全面突破

　　广东制定了风电的标杆电价，但对于特许招标项目，仍执行招标电价。我们理解这一政策是在(发改价格20067号)文框架内的调整，目的是为了促进广东新能源产业的发展。因为据我们的了解，目前一些企业在获取了风电项目的建设权后，并不积极推进项目，主要就是电价难以形成合理回报，尤其对以上市公司而言，不可能上马亏损项目。此次广东制定的标杆电价，基本上就是在当地燃煤机组标杆电价基础上加价0.25元，和(发改价格20067号)规定的生物质能发电电价政策是一致的。根据我们的测算，该电价对于利用小时在2000左右的风电项目，可以获取12%左右的ROE回报。因此，预计该政策的推出，将极大地推进非特许招标风电项目的进展，广东模式有可能在其他省份推广。同时，标杆电价出台后，有可能对现有的特许招标制度产生一定的冲击，不排除最终实现取消招标制度，采用和生物质能发电一样的标杆电价制度的可能。

　　全球气候变暖下的新能源发展将持续超预期

　　我们认为，全球气候变暖对中国能源产业政策将产生深远而深刻的影响。中国在2006年已经超越美国，成为全球最大的碳排放国。在“后京都书计划”的制定中，中国将承受巨大的压力，新能源在中国的发展可能继续超出普遍的预期。风电产业由于目前成本和传统火电最为接近，将成为新能源的排头兵，政策扶持力度的不断加大是完全可能的。

　　广东电力企业将直接受益

　　上市公司中，宝新能源（000690）、广州控股（600098）、粤电力（000539）都有在广东境内开发风电的规划，深能源则是参与内蒙风电项目竞标。本次广东标杆电价的制定，对于在广东开展风电运营的上市公司将是直接的利好。相比之下，宝新能源（000690）由于风电装机规划较之现有装机比重最大，同时定下了新能源发展战略目标，我们认为宝新能源（000690）将是这个政策的最大受益者。 (来源：平安证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。