重庆开展债务风险管理成效显著

　　8000万元收益借助衍生工具轻松实现

　　重庆市率先尝试运用金融衍生工具规避风险，采取外汇掉期交易，锁定汇率利率，固定债务成本，收到了较好效果。该市自2005年启动第一笔外汇掉期交易以来，一年多时间内共签订实施12笔债务掉期交易；截至2007年年底，已实现债务风险管理收益8000多万元，其中2007年当年收益6800万多元，占累计收益的84.6%。

　　在该市日前召开的债务风险管理年度会议上，重庆市财政局副局长陈元春介绍说，截至2007年底，重庆外债协议贷款金额约29亿美元，债务余额约12亿美元。

　　面对国际金融市场汇率和利率变化可能导致的债务负担增大，重庆市财政局开始从单纯举债使用向积极争取与外债管理并重转变。2005年7月，重庆市选择瑞士银行，启动轨道交通新线日元债务外汇掉期第一笔入市交易并取得成功，目前已实现收益1700多万元人民币；2007年该市尝试性启动人民币掉期交易，对该市国有投资集团57亿元人民币长期债务进行了调期保值，目前已实现收益3800多万元人民币。

　　在重庆高速公路发展有限公司的债务结构中，人民币债务占90％以上，“2006年下半年，摩根士丹利及时向我们推出了人民币债务利率互换的理债工具。去年8月合同签订后，已经发生了两次交易，公司增加了2350万元收益”， 公司总经理李祖伟介绍说。

　　重庆市轨道交通总公司也是利用外资贷款的大户，而公司开展的日元贷款外债风险管理也取得了可喜成果。“实施外债风险管理方案两年来，公司已累计收益人民币1830万元。”公司总经理沈晓阳说，“公司在271亿日元贷款的付息期内每年可节省人民币约1000万元；2011年归还本金时每年可节省人民币约1800万元；在20年协议期间，预计可累计节省人民币约3.2亿元的贷款本息成本。”

　　重庆市委常委、常务副市长黄奇帆在会上表示，2008年准备从全市国有资本中拿出300亿元中长期贷款做调期保值，“这样一年就会有至少3-4亿元的收益。”