叶檀：处理带头大哥呼吁从严从重是错

　　叶檀 NBD评论员

　　从严从重处理“带头大哥们”，这是一个认识上的误区。在法治社会，最重要的是按照法治原则按照法律法规进行治理。证监会的行政处罚应该根据调查结果而来，而司法制裁更应该讲究法治原则，以法律为准绳，以证据为依托。

　　有几桩内幕交易案件处理被指责为雷声大雨点小。“最牛散户刘芳”案，到现在还未有清楚交待，以至于投资者质疑是否会不了了之；“带头大哥”王秀杰，案发之时电闪雷鸣，处理之时波澜不惊；中国证券市场利用虚假申报操纵市场第一案的主角周建明，被没收违法所得1762239.85元 (约176万元)，并处以罚款1762239.85元(约176万元)。

　　内幕交易与市场操纵行为是中国股市积弊，也是监管层大力整治的关键环节，股改以来无数法律法规就是旨在控制内幕交易与操纵市场行为泛滥。

　　所有人都希望在公平的市场交易，但现实往往令人失望，由此出现逆反情绪，普通投资者希望从重从快打击内幕交易与市场操纵行为。但无论如何，在情绪与适当量刑之间，我们仍应坚决奉行以法为上的原则，如此方能最终形成法治市场，舒缓市场郁积的愤怒。“从重从快”虽可逞一时之快，却对市场规则有害。即便我们再讨厌带头大哥，对其惩处亦不应超过法律法规的上限，若对判决不满，应通过适当程序修改法律，而不是渺视并撕毁现有法律。所谓从严从快，不过是漠视法律、对市场进行运动式整治的代名词，早就应该遭到摒弃。

　　与以往一拖几年相比，这几起案件的处理算是高效，详尽的解释与对适用法律法规的诠释，表现出对法律与民意的适度尊重。监管层内部对刘芳的调查一直没有中止，仅在上交所开户的刘芳就有上万个，而寻根究底的调查显示，在此轮牛市之前，搏击ST金泰的刘芳在股市业绩一片惨绿；王秀杰案中，据该案办案人、长春市绿园区检察院主诉检察官崔旭解释，检察机关就涉案金额曾反复核实，依据户籍证明、汇款回单、银行明细、网上聊天记录、证券管理部门的复函、扣押物品清单等证据排除了无法证明的一些数额和会员，最后依法作出了上述认定。周建明的处罚也在法律规定的上限，动用了证监会的准司法权。撇开情绪的遮蔽，应该承认对周建明与王秀杰案的处理，在法律意识与效率上有了长足进步。

　　我国证券市场真正的风险不在对带头大哥、周建明们处置不力，而在对有特殊信息渠道的特殊权贵股民处置不力；不是对于操纵交易处罚不及时，而是因为种种原因不了了之；不是民间游资纵横四海，而是公私结合，变“官家”信息为赚钱坦途。

　　比如，王石夫人“误买”自家股票之事不了了之，比如拥有上市公司内幕信息的高管的父母兄长堂而皇之地利用信息大赚时间差价，附庸者大赚重组快钱，已经成为中国股市一大祸害；相关主管部委官员及亲戚、友人投资央企重组概念股，该如何禁止？上证所的TopView(赢富)数据是否可以出售给某些证券公司、软件公司，使公共数据成为利润之源？当监管遭遇到战略性重组，是否只能为所谓的经济战略让位，坐视央企在股价上上下其手，这些都是目前证券监管中无法解开之结。

　　股市监管一要做到透明，无论是刘芳还是周建明案，都应通过程序将调查与处理结果、理由公诸于众，以取信于投资者；二要约束权贵，对于那些特殊利益阶层案件也应有所交待，一视同仁乃市场公平基础；第三，呼吁最高人民法院尽快出台证券内幕与操纵交易的民事赔偿司法解释，给受损的投资者提供最后的救济渠道，是树立司法信心的关键。

　　任何事件与人物，只要没有特殊法律地位，都不可能成为损害公信力的严重事件，反过来说，只有法律难以制约的人和事，才会成为损害公信力的严重事件。呼吁从严处理带头大哥，与法治原则背道而驰，又放过了监管真正有待改进之处，会犯下大错。