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瑞信发表研究报告称,调高
李宁目标价42%,由原来的23.4元升至33.24元,维持「跑赢大市」评级,指该公司的质素值得获更佳的估值。
报告称,李宁刚於1月10-11日为分析员作路演,当中包括参观李宁在湖北武汉的店铺及其在北京新落成的「李宁城」,以及由首席财务官报告公司最新的情况。
报告指,是次路演再次展现公司管理层对中国运动行业发展的专注,以及进一步加强「李宁」品牌的价值,而现时「李宁」品牌已较其他同业更见突出。依据管理层过去的良好表现纪录,瑞信预期李宁将继续得到较同业为高的估值。
瑞信称,与其他的运动品牌一样,李宁在2008年首季订单已见强劲的增长,已超越管理层原先的预期。2008年的新增店铺数目亦将达5,700间,高於原先预期的5,600间,故管理层料2008年的销售增长将达破纪录的水平。管理层并似乎更有信心预期2008年的净毛利率可达9-10%,优於原先的8-10%。
该行预计,李宁2007-2010年的每股盈利年复合增长率为40.6%。
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