新股定位:华锐铸钢(002204)

    华锐铸钢(002204) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
国金证券   14.85-15.5元   预计公司07-09年分别实现76、109和145百万元净利润
                          ，对应摊薄后EPS分别为0.36、0.51和0.68元。我们认
                          为公司的合理股价为14.85-15.50元，建议下浮10%后的
                          13.50-14.09元作为询价区间。


国泰君安   12.6-14.6元    募集资金用于大型锻件生产建设项目和大型水电铸钢件
                          制造能力扩容改造项目，09年以后募集资金项目的业绩
                          贡献会逐渐显现，09年之前公司业绩还要基于现有产能
                          的充分挖掘以及产品结构的调整，预计公司07-09年EP
                          S分别为0.360、0.453、0.611元，建议询价区间8.5-9
                          .5元，对应07年预测EPS，首发市盈率水平在25倍左右
                          ，上市首日定价区间12.6－14.6。


兴业证券   12-14.5元      我们预计公司07-09年摊薄后EPS为0.35元、0.47元、0
                          .55元。公司为机械基础件行业，参考相关上市公司，
                          给于08年25~30倍PE，公司合理价值为12.00－14.50元
                          。考虑20%折扣，建议询价区间为10.00－12.00元。


申银万国   12.53-15.03元  我们预计公司07、08、09年完全摊薄EPS为0.35元、0.
                          50元和0.60元，参考近期机械行业中小板估值水平给予
                          08年25-30倍PE，公司合理价格为12.53元-15.03元。考
                          虑到申购收益，给予20%折价，建议询价区间10.02-12
                          .02元。


海通证券   21.3-25.1元    我们认为按市盈率法估计，华锐铸钢2008年的动态市盈
                          率应比同行业公司新兴铸管、广东鸿图略高，我们认为
                          2009年动态市盈率范围在28-33倍较为合理，即二级市
                          场合理股价区间为21.3?25.1元，但是考虑新股因素，
                          实际二级市场价格可能会超过合理价值。建议投资者积
                          极参与申购。


中信建投   15.8-17.3元    公司从事大型高端铸件的生产和销售，已跨入世界一流
                          的大型铸件企业行列。根据预测，公司07、08年的EPS
                          分别为0.36元、0.48元，按08年3336倍市盈率计算，公
                          司合理价位在15.8~17.3元之间。


长江证券   19.92-22.76元  根据我们的模型，预计公司2008、2009年EPS为0.569、
                          0.662元，参照行业平均市盈率，给予公司2008年市盈
                          率为35?40倍，预计公司每股价格在19.92至22.76元之
                          间。


民族证券   18-20元        预计公司2007年－2009年每股收益分别为0.48元、0.5
                          2元和0.65元。综合自由现金流贴现法和相对估值法，
                          公司合理估值为18元－20元。参考近期中小板新股上市
                          首日表现，预计公司上市首日可能突破20元。


广发证券   17.15-19.6元   按发行后2.14亿总股本计算，我们预测公司未来三年E
                          PS为0.36元、0.49元和0.68元，按照2008年35?40倍市
                          盈率，公司合理股价区间为17.15?19.6元，建议投资
                          者积极申购并予以关注。


中投证券   18-19元        我们看好大型铸锻件行业以及公司的竞争能力，预计公
                          司07、08、09、10年公司每股收益可以达到0.37、0.5
                          6、0.67、0.98元/股。复合增长率38%，DCF估值18.74
                          元。二级市场合理价格18-19元。


长城证券   16.9-19.7元    预计07-09年公司每股收益可以达到0.36元，0.56元，
                          0.74元。公司是大型铸锻件领域一家优秀的公司，估值
                          水平应高于同行业或类似公司的平均水平，以08年30-
                          35倍市盈率计算，股价的目标区间为16.9-19.7元。