支农产业股分化走势孕育黑马

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场大幅回落，但是支农产业板块却反复活跃，化肥股的六国化工、赤天化等品种逆势走高，农药股的扬农化工、华星化工、大成股份等涨幅居前，那么，如何看待这一信息呢？

　　对于支农产业股的如此强势，笔者认为主要在于两大动力，一是国际产品价格上涨的积极影响；二是农产品价格暴涨所带来的行业景气预期。

　　不过，细心的投资者也发现，虽然支农产业股面临着较大的发展空间，但支农产业股却面临着较大的分化走势。笔者认为，行业分化主要在于两点，一是未来的产能增长预期不一。对于支农产业股来说，均属于典型的传统化工股，业绩的快速增长除了产品价格变化外，还需要产能的迅速扩张，因此，拥有产能扩张的支农产业股就成为近期市场的热门股，冠农股份就是典范，华星化工也是如此。二是细分行业的景气预期不一。比如化肥行业，磷肥、钾肥产品价格上涨幅度快，行业景气热得烫手，因此，此类品种的个股涨幅喜人。农药也是如此，草甘膦农药涨幅最大，所以，华星化工、扬农化工领涨，但大成股份等品种农药价格涨幅一般，所以，走势一般。

　　正因为如此，笔者建议投资者重点关注三类品种，一是产能扩张明显的个股，因为这意味着他们的净利润增长或超预期，从而带来较大的业绩增长动能，故湖北宜化、华星化工、赤天化等品种仍可低吸持有。

　　二是拥有整合预期的品种。比如泸天化、川化股份的整合预期，再比如建峰化工收购优质化肥资产的预期等，这也有利于赋予相关个股的投资机会。

　　三是煤化工产业链的支农产业股，尤其是尿素股，由于天然气价格持续上涨，显现了煤头尿素的投资机会，因此，兰花科创、柳化股份等品种可低吸持有。