借股市“东风” 投资型保险欲“唱主角”

　　BY卜春艳每日经济新闻

　　昨日，又一款偏股型保险类基金理财产品发行面市。业内人士称，目前正是新基金发行“断档”的空隙，对财产险公司发展非寿险投资型保险产品，是难得的市场机遇。

　　投资型保险“一枝独秀”

　　股市火爆，使投资型保险“一枝独秀”，投资连结险担起寿险业务增长的重任。在财产险领域，投资型保险同样不甘寂寞。对于非寿险投资型保险的发展，保监会持肯定态度。保监会资金运用监管部负责人去年明确表示，保险监管部门将在政策制订、风险控制等方面做出适当安排，大力支持非寿险投资型产品的发展。

　　据介绍，非寿险投资型产品在其发源地日本尤其成功。上世纪60年代，日本财产险和寿险保费收入比例为1∶9，财产保险业的发展严重受阻。日本政府鼓励产险公司开发带有储蓄性的险种，增加每单平均保费，使之成为产险业务的主流产品之一。

　　对客户来说，购买投资型保险可谓“一箭双雕”，购买者实际具有投保人和投资委托人的双重身份。一方面，实现了投资价值，投资范围由之前的货币市场和债券市场，扩大到股票市场。

　　另一方面，财产险的价值依然存在。此次推出的“平安理财宝”，股票资产的投资比例为产品资产的0至70％。在保障方面，客户可获得账户价值200％的家庭财产保险保障。其中，保险房屋和房屋装修的分项保险金额为保险金额的80％。

　　据悉，华泰财险已经推出多款投资型保险。其中，“华泰理财1号”上海版的投资涉及申购新股、国债、金融债、企业债等，客户可获得1倍于个人账户价值的公共交通意外身故保险。采取“意外保障＋股票投资”基金形态运作的“华泰稳健”，去年8月在沪上市半个多月就售出原定销售上限的80％。到1月15日，“华泰稳健”的累计单位净值为1.1747元。

　　偏股投资型财险有优势

　　据了解，国内第一款投资型非寿险产品，问世于2000年4月。近年来，投资型非寿险产品呈现出从固定收益向浮动收益发展的趋势。偏股型产品的发行，使非寿险投资型保险更能满足市场需求。

　　首先，在收益率上有优势。传统的固定收益类投资险，收益与银行储蓄或国债挂钩，随利率调整而变动。这种设计避免了利率上浮给客户带来的利息损失，但在储蓄利率难以跑赢CPI的情况下，本身缺乏收益优势。

　　偏股型产品的发行，帮助非寿险投资型保险摆脱了低收益困局，在目前股市依然走牛的背景下，特别迎合客户需求。另一个优势则体现在流动性上。业内人士告诉记者，传统的固定收益投资险，流动性弱于股票等金融产品，有的提前退保仅能获得同期活期存款利息的80％，直接导致投资收益的减少。3年期的“华泰居益理财型家庭综合保险”规定，每份保险的保障金为1万元，合同生效12个月的退保给付金额为9725元。

　　相比之下，“平安理财宝”等偏股型产品，属于“基金+保险”的产品形态，开放式运作，投保申购和退保赎回的开放日与证交所交易日同步。如同基金常见的申购与赎回规定，“平安理财宝”退保赎回费率为0.5％，首次投保一年后申请退保赎回的，免收退保赎回费用。

　　建行理财专家称，不少投资者对新设立的股票基金尤其偏爱，在目前市场销售的“断档”期，偏股投资型财险适合那些长期看好股市的投资者。

　　产品长期化或成趋势

　　此次发行的“平安理财宝”，存续期为5年。期满后，报经中国保监会同意，产品自动续期。

　　业内人士称，投资长期化是非寿险投资型保险的一个发展趋势。日本储蓄型和投资连结型非寿险保险产品的保险期限为3至10年，也有10年以上的产品。有些产品期限甚至长达15年、20年，储蓄型看护费用保险甚至设计为终身保险。

　　长期投资更能够体现投资价值。建行理财专家认为，偏股投资型财险，更适合当前长期看好、短期震荡的市场环境。

　　不过，非寿险投资型保险与投资连结险一样，首先是一个保险产品，需要突出其保障功能。在保障功能上，需要体现出多样性，而不是大量雷同。

　　据去年一个研讨会上介绍的情况，日本市场上的非寿险投资型产品在设计上各异。日本“产品公正交易委员会”要求各公司在产品设计上必须有差异。在日本市场利率多年低迷，产品预定利率下降的情况下，各家公司都在产品功能上下功夫，不再注重回报率方面的竞争。