东方基金：精选个股严控风险

□李艳鑫

　　
　　
　　东方基金管理有限责任公司成立于2004年6月。公司股东为东北证券股份有限公司、四川南方希望实业有限公司、上海市原水股份有限公司和河北宝硕股份有限公司。成立至今，东方基金本着“以人为本、诚信规范、专业勤勉、稳健经营、卓越创新、品牌树业”的经营理念，坚持“诚信是基、回报为金”的公司宗旨，致力于为客户提供专业化的投资理财服务。目前公司旗下有三只基金，东方龙混合型开放式证券投资基金、东方精选混合型开放式证券投资基金和东方金账簿货币市场基金。

　　
　　产品介绍

　　
　　东方精选：东方精选基金成立于2006年1月，自设立以来该基金秉承了“价值投资”理念，严格通过五层过滤选股体系控制风险。这五层过滤选股体系包括：1、初步过滤：以市盈率、市净率、股息收益率等指标为参考，筛选优质个股，构建股票池；2、财务检验：对上市公司治理结构、财务状况、经营业绩进行严格把关，透析财务品质，寻找具有投资价值个股；3、成长筛选：通过价值/增长评估，量化成长标准，准确挑选成长性股票；4、优中选精：挖掘成长潜力，把握优质个股；5、审时度势：精准风险评估，优化行业配置，审慎流动性测试，适时买入卖出。随着基金规模的扩大，在有效控制市场风险的同时，东方精选基金采取了“精选个股+组合投资”的投资策略。实践证明，东方精选的投资取得了较为满意的投资业绩。根据银河证券基金研究中心数据统计，截至2007年12月28日，东方精选基金今年以来的净值增长率为168.83%，在40只同类可比混合型基金中，位列第二。

　　
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　　东方龙：东方龙基金成立于2004年11月，该基金在产品设计上具有灵活配置的特点，0-95%的持仓比例保证了东方龙基金在震荡行情中，进可攻退可守，以规避市场的风险。在操作策略上，2007年三季度以来，东方龙基金保持了“行业相对均衡、个股适度集中”的配置思路。在具体的个股选择上，该基金通过“股票初选”、“质量检验”、“精选龙头”和“行业优化”四个层次，构建了最具投资价值的核心股票池，同时运用定量模型和定性分析的有机结合，筛选出具有投资价值的个股。

　　
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　　东方金账簿：东方金账簿基金成立于2006年8月2日。是东方基金公司成立以来发行的第三只基金。在投资策略上，该基金以价值分析为基础，以主动式的科学投资管理为手段，把握宏观经济走向与微观经济脉搏，通过以剩余期限为核心的资产配置，充分考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，追求基金资产稳定的当期收益。根据晨星数据统计显示，截至12月28日，东方金账簿货币市场基金今年以来的总回报率为3.20%，同期业绩比较基准为2.44%，提供了稳定的收益和流动性。

　　
　　资产配置建议

　　
　　2008年，工业化、人口红利、人民币升值、通货膨胀支撑中国经济增长保持一个较高的增长速度，牛市有望继续延续。但流动性过剩、通货膨胀与紧缩性的货币政策，企业利润增长与市场估值压力加大以及股指期货的推出等因素加大了2008年A股市场的波动性。总体来看，2008年将是震荡和结构性调整的一年。在基金投资的配置上，东方基金建议，投资者应该采取稳健的投资策略。

　　
　　具体配置建议：激进的投资者可选择东方龙（50%）、东方精选（40%）以及东方金账簿货币市场基金（10%）；稳健的投资者可以选择东方精选基金（80%）和东方金账簿货币基金（20%）；保守型投资者建议选择东方精选（60%）和东方金账簿货币基金（40%）。

　　
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