中国银行业加快转型步伐

今年信贷从紧之风将刮得更猛，但由于一些经营亮点将延续，银行业绩依然值得期待

　　证券时报记者唐晓

　　去年商业银行虽然经历了10次存款准备金率上调、储蓄大搬家等风雨，但在信贷高速增长的背景下，仍然取得了喜人业绩。今年信贷从紧之风将刮得更猛，外界普遍担心银行2008年业绩难以保持高增长。不过，由于2007年的一些经营亮点将在2008年得到延续，并且将有新的增长动力出现，信贷从紧对商业银行业绩的影响没有想象中大，2008年依然值得期待。

　　2007年业绩喜人

　　从已经公布业绩快报的几家银行来看，预计大部分银行将交出漂亮的成绩单。

　　目前有三家银行预计2007年净利润增幅在100%以上：中信银行预增100%以上，招商银行预增110%左右，深发展预增100%到110%之间。预增在60%以上的银行有两家：浦发银行预计实现净利润55亿元，同比增长63.89%，工行预计净利润同比增长60%以上。预增在50%左右的有两家：北京银行预增50％以上，建行预计股东应占净利润增长48%左右。

　　在提到业绩快速增长的原因时，各家银行普遍提到公司资产规模增长较快，净息差有所提高，中间业务收入快速增长。有部分银行提到成本收入比下降，有效所得税率有所下降也是业绩快速增长的原因。

　　而在去年上半年，商业银行业绩增长速度平均达57%，多家商业银行业绩翻倍，出乎不少分析师的预料。去年上半年房贷业务的迅猛增长、资本市场的火爆给银行带来丰厚的中间业务收入，着实让商业银行丰收了一把。同时由于资产质量保持在一个好的水平，各银行为不良资产拨备计提的压力明显减轻，进一步为业务增长释放了空间。

　　但银行信贷的飞速增长在助推银行业绩高增长的同时，也让部分商业银行遭遇了下半年尤其是第四季度无钱可贷的尴尬。为了让银行信贷急刹车，央行去年连续10次上调存款准备金率，将存款准备金率上调至20年来的高点。除了3月和7月外，去年其他10个月每个月央行均上调一次存款准备金率。并且多次对商业银行进行窗口指导，定向发行票据以示惩戒。

　　海外并购加快推进

　　多家商业银行在去年加快了海外扩张的步伐，其中并购的方式得到越来越多商业银行的运用。

　　工行去年陆续收购了印尼halim银行90%的股权，澳门诚兴银行79.9333%的股权，南非标准银行20%的股权等。工行三季报披露，2007年9月28日，工行与halim银行股东顺利完成权益交割的法律手续，正式成为该行的控股股东。halim银行也正式更名为中国工商银行（印尼）有限公司，成为该行的控股子公司。

　　国家开发银行、民生银行也相继展开对外并购。国开行30亿美元入股巴克莱银行，支持其收购荷兰银行；民生银行将通过三个阶段实现收购美国联合银行控股公司20%的股权。从政策性银行到国有银行再到股份制银行，中国的商业银行正加快走出去的步伐，成为全球金融界关注的焦点。

　　专家认为，并购与扩张将成为我国上市商业银行2008年重要的投资主题，包括国内银行对其他银行股权的并购，如城商行、农信社、农村商业银行等，对境外银行股权的收购；银行对非银行金融股权的收购，如投资公司、保险、基金、证券等；外资战略入股国内银行。

　　理财产品发售红火

　　去年无疑是银行理财走向繁荣的一年，尤其随着外资银行获得面向境内居民的人民币零售业务，银行理财业务的竞争空前激烈。无论是产品数量、种类、投资范围、创新速度、对市场的反应速度等，均达到了前所未有的程度。

　　银监会网站披露的信息显示，截至2007年9月末，全国共有60家银行业金融机构开展了个人理财业务。2007年前三季度，各中、外资商业银行共销售1643只、2836款个人理财产品，销售总量近6000亿元人民币，2007年全年销售总量有望达到1万亿元。

　　就具体商业银行而言，工行网站披露的信息显示，截至2007年10月12日，工商银行理财产品发售额突破2000亿元人民币。而理财业务在去年上半年已经显露快速发展的端倪，工行上半年理财业务收入同比增长310.5%，理财业务收入占该行手续费及佣金收入总数的37.1%。下半年各银行理财产品的扩容速度更快，预计全年理财产品销售收入对中间业务收入的贡献进一步加大。各大银行在2007年业绩预告中均提到非利息收入快速增长对业绩增长的贡献。

　　所得税下调将推动业绩增长

　　对于2008年的两税合并，招商证券认为，这将成为今年银行业绩增长新的驱动因素，理财产品、保险代销或将成为今年中间业务新的增长点。

　　业内人士认为，只有在经济出现大幅波动时，银行资产质量才会出现明显恶化。改制后的银行业风险控制能力改善显著，在个贷领域甚至较美国严格许多，中国经济增速即使下降2个百分点，不良贷款率也不会出现明显上升。

　　世纪证券认为，银行业今年业务转型蕴含巨大的增长潜力，零售业务、中间业务、中小企业贷款业务既是中国银行业转型的重心，也是国内银行未来发展最具潜力的部分。国泰君安证券认为，今年综合化经营将进一步放开，银行可以通过子公司将业务链进一步延伸到证券、信托、基金、保险等其他金融领域，也将有助于银行提高非息收入占比，提高ROA。

　　目前已有6家银行通过新设和并购的方式拥有基金公司，交行已经通过并购湖北国投组建自己的信托公司，银行入股保险公司的相关议案也已获得国务院通过，预计将是接下来商业银行综合化经营积极突破的又一领域。

　　面临从紧政策考验

　　新年伊始，央行要求从总量上对货币供给和信贷投放实行更严格控制。央行不但基本确定了按季度调控的政策，而且还对各家银行今年的信贷增长实施总量控制。坊间纷纷传言，央行要求商业银行今年的信贷增幅不得超过去年，而2007年全年金融机构人民币贷款增加数为3.63万亿元。以此计算，今年的信贷同比增幅在14%左右。有银行业内人士预计，今年的贷款增速将在12%－15%之间。

　　为了抑制商业银行年初的放贷冲动，央行于2007年12月25日上调存款准备金率1个百分点，近日又宣布再上调准备金率0.5个百分点，拉开了今年从紧货币政策的序幕。这仅仅是开端，多家机构纷纷预计由于加息空间不大，上调存款准备金率仍然将是央行今年的常用调控手段。国泰君安证券预计今年存款准备金率将上调至18%，汇丰银行甚至预计至少上调至19%。除上调准备金率外，窗口指导今年也将频繁使用。一负责属地监管的银监局人士透露，今年仍将对商业银行持续进行窗口指导，以有效抑制放贷冲动。

　　连续上调准备金率在去年底已让一些中小银行吃不消，中小银行的存贷比普遍偏高，接近75%的监管红线。一家股份制银行房贷部门人士称，在持续上调存款准备金率之下，商业银行可用来放贷的资金减少，因此今年只有多拉存款，相应贷款就能多放一点，以避免存贷比超标。

　　2007年三季报显示，14家上市银行利息净收入之和占其总营业收入的比重高达86.80%。

　　在今年按季度控制严格控制银行贷款规模的情况下，今年的贷款增速难以达到去年的水平。这对于目前以利息收入为主的商业银行而言，影响较大。

　　申银万国报告认为，预计银行2008年净利润增长下降约10个百分点，业绩增长依然可以确定且较高，其中中间业务增长较快的银行受到的影响较小。

　　
　　
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