牛市交易推动券商利润“井喷”

　　2007年牛市盛宴带给券商的丰硕成果。截至今年1月20日共有37家证券公司在银行间市场公布了未经审计的年报，已披露年报的证券公司去年合计实现净利润492.4亿元，同比大幅增长377%，券商去年经纪业务占利润比重80%。

统计显示，沪市券商2007年实现经纪业务74.60万亿，比2006年增长了329.48%。显示，传统的经纪业务仍然是券商营收的主要渠道。

　　与2006年大面积盈利相比，去年券商利润又整体上了个台阶，利润均成倍上升。年报数据显示，国信证券去年实现净利润75.6亿元，同比增长超过4倍，年内入账的手续费及佣金净收入达到76.6亿元，其中经纪业务净收入为68.0亿元，占比达89%；招商证券实现净利润49.2亿元，同比增长350%，经纪业务净收入达到47.5亿元，占手续费及佣金净收入的83%；光大证券、东方证券分别在2007年实现净利润45.4亿元和43.0亿元，同比实现410%和360%的增幅，二者手续费及佣金净收入分别达到45.5亿元、32.8亿元。另外，兴业证券、长城证券、东海证券、上海证券、西部证券、国都证券、南京证券、南京证券、红塔证券、泰阳证券、中信金通证券、淅商证券等15家券商去年实现净利润均超过了10亿元。

　　此外，即将借壳“SST集琦”的国海证券去年实现净利润6.14亿元，同比增长4.16倍；中信证券净去年利润预增4倍以上，海通证券去年利润预增32倍。

　　统计显示，2007年牛市盛宴让券商经纪业务获得了大幅提升，股市交易量放大使得券商佣金收入猛增。2007年沪深股票、基金、权证合计成交54.7万亿元，较2006年增长约387%，其中股票交易额达到46.06万亿元，同比增长410%左右。以此为基准，去年共有60家券商的股票、基金、权证交易总额增速跑赢大市，同时有61家券商股票交易额增幅超越同期市场整体水平，占比约为五成五。其中，共有19家券商成为股票经纪业务“万亿俱乐部”的新晋会员，股票交易额超过千亿的券商数量也由2006年的48家增长至105家。从单家公司看，中国银河证券2007年股票、基金、权证交易总额位列全国各大券商之首，达69008.56亿元，比2006年增长了384.95%，其中股票交易额占交易总额的比重约为84%。国泰君安、申银万国分列二、三名，股票交易额占比分别为74.6%和91.1%。

　　新会计准则实施后，交易性金融资产在当年的浮盈被计入当期的投资收益，因此，各券商年报体现在账面上的投资收益也呈现出大幅增长。像国信证券、光大证券、东方证券、招商证券2007年的投资收益分别达34.0亿元、33.8亿元、29.7亿元、24.2亿元，共计逾121亿元，相当于其余19家券商去年的投资收益之和。

　　据业内人士分析，2007年的牛市行情为券商大赚提供了市场背景，但新会计准则的实施也是券商投资收益呈现大幅增长的一个重要因素。今年是新会计准则实施的第一年，与往年不同，今年券商的财务报表中，交易性金融资产在当年的浮盈也被计入了当期的投资收益当中，因此除去分享牛市成果的因素，财务报表的改革也使投资收益在账面上表现出了喜人的增长，而经纪和自营仍是收入主流。

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