调整继续反弹有限

　　上周五，尽管上证指数尾盘勉强拉升，最后以红盘报收，上涨28.89点，但市场人士表示，周边股市继续下跌，对A股市场构成一定压力；同时从上周A股走势来看，连续四根阴线，虽然做空动能有所释放，但调整态势不会很快结束，即使今天指数有所反弹，反弹高度预计也很有限。

　　周边股市“跌声”一片

　　A股走势不容乐观，同时国际市场也可谓一片跌势。上周五，美国总统布什表示赞成实施一项1450亿美元的减税方案，但市场普遍认为此项措施对经济的刺激作用有限，投资者信心依然低迷。欧美股市当天尽管盘中有所反弹，但尾盘一轮杀跌，标准普尔500跌幅0.6%，英国富时100指数下跌0.01%，法国和德国股市的跌幅更是超过1%。

　　分析人士认为，全球股市“风雨飘摇”，市场对经济衰退的担心不减，投资者信心下降，这多少让今日的A股市场也笼罩在一片阴影之下。虽然从技术上看，A股有反弹需要，但受全球股市下跌影响，反弹高度不会很高。

　　大盘股保持“低调”

　　大盘股作为对指数影响最大的板块，其走势无疑起到“风向标”的作用。而上周5个交易中，大盘股跌势最凶，中国石油甚至再创新低，为28.7元。申银万国风格指数显示，5日阶段表现来看，大盘指数跌幅仅次于新股指数，为-5.12%。

　　一市场人士认为，权重占比最大的中国石油连续下跌，其权重也从当初上市时25%左右下降到17.8%，同时保险、银行、券商等金融股上周跌幅较大，整个大盘股板块尚未出现启动的痕迹，由此期望整个A股市场大幅反弹，可能只能是一种“奢望”。

　　该人士还认为，大盘股中占比很大的银行板块，一季度业绩可能出现高增长，但随着贷款规模缩减以及存款准备金率的连续上调，从二季度到四季度银行股利润高增长的可能性变小，这也对大盘走势构成负面影响。

　　低价小盘股继续“逞强”

　　大盘股“低调”的同时，低价小盘股成为市场做多的主要对象，尤其在证监会主席尚福林表示争取上半年推出创业板之后，低价小盘股成为上涨的主力，创投概念股也一时“风生水起”。

　　一位市场分析人士认为，从历年市场表现来看，一般来说，岁末年初是低价小盘股炒作的“最佳时机”，这批股票上涨态势预计将持续。但由于沪深两市小盘股占比很高，其上涨势必很快抬高整个A股市场的市盈率，投资者对低价小盘股的上涨要一直保持清醒头脑，见好就收。

　　而且从当前A股走势来看，下跌趋势慢慢变得清晰，因此即使市场出现反弹，反弹力度也将很弱，而且这种反弹可能酝酿新一轮的下跌态势。