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中航入股东航方案昨晚现身(图)


  早报记者汪蕊

  
  
  
  为确保顺利入股东航,中航有限此次未邀请国泰航空一起参与高剑平早报资料

  
  
  在“假中航方案风波”之后,真正的“中航方案”终于在昨晚现身。昨晚,东方航空(下称东航600115.SH0670.HK)发布公告,披露了整个“中航方案”全文,公告同时透露,东航A股股票将于2008年1月21日停牌一个小时后复牌。
“东航董事会目前正在处理上述建议,将于做出决定后公告。”公告表示。

  值得注意的是,根据昨日的公告,“中航方案”中并没有9月中航集团竞购东航时的伙伴“国泰航空”的身影。此前曾有媒体报道,为了确保此次入股顺利进行,中航有限决定不邀请国泰航空加入此次参股东航。

  不低于5港元/股参股

  此次“中航方案”建议由中航有限或其代表的有关方(“中航有限方面”),与东航集团以每股H股不低于5.0港元的价格共同认购东航即将发行的29.85亿股H股,从而由前者全面取代之前新加坡航空和淡马锡的角色。对于没有最终确定价格的原因,“中航方案”表示,H股的最终发行价将取决于各方的讨论。

  同时,“中航方案”还表示,截至方案提出日,中航有限方面没有持有东方航空本次增发后30%或以上股权的意愿。在1月6日,中航有限的声明曾暗示,中航集团入股东航的上限为30%,当时的声明称,“如有必要及可能,在对东方航空持股低于其本次发行后股本30%的前提下,中航集团愿意认购原拟由东航集团认购的部分东方航空的H股。”

  促国航东航三方面合作

  值得关注的是,此次“中航方案”明确表示,无论此次参股东航的建议是否或何时得以实施,中航有限方面都将努力促成中国国航(6001111.SH0753.HK)与东航在上海枢纽建设、货运、广泛业务合作等三个方面开展业务合作。

  “我们将配合东航在上海建立以东航为主体的枢纽运营体系,努力促成国航配合东方航空加速上海枢纽的建设;推动东方航空在上海浦东机场枢纽建设中的主导作用。”“中航方案”表示。

  业内人士认为,这正是此次中航有限竞购东航的最终目的,“东航基地在上海,占上海市场份额36%,这是国航一直觊觎的‘肥肉’。”

  “中航方案”还希望“努力促成国航和东航合资组建货运航空公司”。

  “年协同效应约50亿”

  “中航方案”透露,根据其财务顾问中国国际金融有限公司的测算,方案将有效改善东方航空的财务状况和提高双方的经营业绩,“业务合作将为双方每年带来超过约50亿元人民币(约合53.84亿港元)的协同效应,其中收入增长约40亿元人民币(约合43.07亿港元),成本降低约10亿元人民币(约合10.77亿港元)。”

  “中航方案”阐述了对东航的好处,“东航将获得不低于149亿港元现金。东方航空财务状况也将得到明显优化,资产负债率从入股前的94.3%降至入股后的77%以下。而东航每年贷款利息费用节省7.76亿元人民币(约合8.36亿港元)以上。”

  东航提出三点质疑

  对于上述“中航方案”,东航大股东???东航集团昨晚发布声明表示,作为东方航空的大股东,东航集团对中航有限递交信函的方式、程序和法定手续的完备性三方面提出异议。

  “第一、中航有限递交的是信函,并非是中航有限2008年1月7日在声明中所表述的正式中航方案;第二、中航有限未能出具该公司董事会对信函中所涉事项作出的相关决议;第三、中航有限信函递交人未能出示该公司董事会或董事长的授权委托书。东航集团以及东航无法证明其为公司行为。”东航声明认为“我们对中航有限提交方案的诚意表示质疑,也提请市场投资者密切关注。东航希望中航有限恪守承诺,按其声明的期限通过东方航空向市场提交正式的中航方案。”

  
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