瑞银：中国通胀压力将逐步回落

　　⊙本报记者 石贝贝

　　瑞银集团环球新兴市场高级经济师安德森（JonathanAnderson）21日在上海指出，中国总体通胀肯定会下降，在2008年6月回落至3％左右。而由于净出口等对中国GDP增长的贡献不具可持续性，未来5年内中国GDP增长会保持在9％左右。此外，中国宏观经济仍面临着内外部环境等诸多风险。

　　此外，安德森认为，一些“隐形通胀”，比如中国的工资价格等都在上升，与此同时长期结构性的食品通胀也在发展。“但这都是2～3年内的问题，通胀肯定会渐渐的、趋于上升，但目前的通胀并不会是长期现象、仍会逐步下降。”

　　安德森认为，中国经济中主要问题不是总体内需不足，而在于能源供给过剩、生产过剩。由于美国经济的衰退或者下滑，中国出口量也会下降、而进口上升，净出口对中国GDP增长的贡献将会越来越小。“在此环境下，总体经济增长会放缓，内需会慢慢平稳，通胀率也会逐步下降。”安德森说。

　　在政策方面，安德森认为，央行、政府已采用积极措施控制信贷、食品和能源价格、服务价格等。他预期，今年第二季度，当通胀率、总体经济增长、以及信贷数量下降时，政府会稍微放松对经济的管制、在政府内控方面会渐渐放缓。

　　“中国11.5％的GDP增长不会持久地继续下去，关键在于净出口这部分的贡献具有不可持续性。”安德森预期，中国2008年GDP增长率会10.5％，而2009年则是9.5％。“但是，未来5年，中国内需会比较稳定，这将保证中国经济增长保持在9～9.5％的水平。”

　　“总体而言，2007年中国过度投资现象减少很多，而且利润率上升、库存下降，中国经济会渐渐走至平衡发展状态。在2008、2009年，中国经济会经历利润空间很小的阶段，但产能过剩阶段已经过去了。尽管中国GDP总体增长会有一定的放缓，但仍处于上升趋势。”安德森说。

　　然而，2008年中国宏观经济也面临着诸多风险。安德森表示：“尽管目前尚不能确定，但肉蛋类、能源类价格都可能成为中国核心通胀问题。此外，欧美、日本市场等经济衰退有可能对中国产生巨大的负面影响。”