如何理性应对暴跌

　　⊙国盛证券 王剑

　　在近期的市场中股指出现了连续的大幅下跌走势，昨日沪综指再度跌破5000点的整数关口，市场还形成了恐慌性的杀跌，部分个股更是创出调整新低。在这种大跌的市场中，投资者需要有更加冷静的观察态度，才能理性地判断市场趋势，把握市场的方向和未来的主流，力争把损失降到最小，有效回避市场余震带来的风险。

　　对于投资者而言，目前最为重要的是分析市场下跌的本质，决定市场的根本因素主要有两点：第一是上市公司的业绩表现，以往一直呈现高速增长的态势，从目前来看，这点并没有根本性的改变，但增幅可能出现下滑，现在不仅仅是关注2007年的全年业绩，还要关注的是2008年的业绩变化趋势；第二就是资金供应的问题，虽然有关紧缩政策不断，但并没有从根本上扭转资金流动性过剩的问题。这样就可以理解了市场的近期调整，主要是受到国内外一些利空因素的干扰，同时部分个股的股价定位偏高带来的调整需求导致的下跌，属于阶段性的调整。

　　这样就可以得出较为准确的判断，也就是在继续积极看好长期市场的前提下，应关注个股的机会和控制调整的风险。因为虽然整体上市公司业绩是保持增长的，但部分个股的业绩会出现下调，同时资金的分配也会出现分化，也就是有部分资金集中关注一些群体，但有些个股群体可能受到资金的忽视，其资金的供求会发生根本性的变化。因此，在看好整体市场后市机会的情况下，高度注视市场个股品种的市场风险，精选个股仍是投资成功与否的关键因素。

　　就操作层面而言，投资者首先应深入了解个股的基本面，无论是拥有个股或者要参与的投资者，都必须对品种有深入的了解，只有把握住那些优质的品种才能保障投资的成功率。其次才根据基本面情况来进行操作，那些基本面良好的个股可以继续持有或者逢低参与，但业绩不好或者股价已经高估的则应择机出局或者坚决不参与，回避风险。当然，对于多数投资者而言，重要的是不要盲目地恐慌做空，毕竟在经历了持续的下跌之后，市场的风险已经得到了极大的释放，应牢记“不要在暴跌之后卖出”的股谚，即使要调仓也要等待市场反弹后出现的机会。