银华投资：现在流行“超预期”

机构：银华投资
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在这个极端的时刻，什么都在讲“超预期”。股指连续大跌的幅度超预期、中国平安的再融资规模超预期、布什的降息幅度超预期、港股的反弹幅度更是超预期。

昨日，美国休市，布什政府正好利用这一喘息的机会宣布了紧急降息75基点，这是自1984年10月以来的单次最大降息幅度。这也是美联储自2001年“9•11事件”以来首次在两次例会之间降息；再加上此前的将实施大约1500亿美元的经济刺激计划，足以令世界股市兴奋，港股因此而跳高近2000点开盘，将昨日失地尽收。虽然美国股市受亚太影响而继续大幅低开，但回升力度依然不小，相信在亚洲股市今日大涨之后一定会刺激美国股市继续反弹。我们都生活在同一个地球村，相互作用、相互影响在这时表现得淋漓尽致。

面对大跌美国人急了，急着在亚太地区卖出股票再回去补自家的窟窿，这就是港股暴跌的奥秘。而相信我们的管理层也在着急，6天跌去5.65万亿的总市值，昨日更是疯狂减少2.48万亿，6天平均股价下降3.2元，这放在谁身上都得急。昨日《新闻联播》都不禁为此做出了大篇幅的报道，而其它新闻频道更是对此进行了深入分析。市场需要冷静，需要一种新的上升动力，而布什政府的最新动作无疑就是为股市打了一剂强心针。

今日两市的反弹力度也是超预期，昨日跌停超过800家，而今日涨停又有近100家。这一来一回足以让人冲昏头脑，头脑发热者在昨日冲动抛出股票，今日看着股价的强势回升，可能只有抱着枕头哭，这就是冲动的惩罚。而我们依然自信如故，这种大跌怎能没有大力度的反弹？从有了涨跌停板以来，哪次短线大跌在20%以后没有象样的反弹？97年5月上调印花税如此，97年7月回归之前、金融风暴如此，就连07年的“5.30”也是如此。别人说“上吊也要喘口气”，股市的天一下是塌不下来的，冲动的结果只能是一次又一次地把自己的“肉”割下来喂肥了市场的主力。所以，昨日我们告诫大家“目前国外的大跌仅是市场主力打压股市的借口，是一次成功的趁火打劫，我们最大的敌人不是它们，而是来自我们内心的恐惧，这种恐惧足以让我们随波逐流，成为市场的牺牲品。”

与股民竞相割肉不同的是，机构昨日大胆抄底。佛山照明、东力传动、红太阳、科华生物、獐子岛、新中基、中粮屯河、宝钛股份、敦煌种业、隧道股份等股票机构大举建仓，这无疑显示了其过人的胆识。所以，我们看到基金季报减轻了轻位，其实他们是在为下一次的战斗在做准备，而这种调仓动作已经表露无疑，而且是超预期。既然有钱人都是如此，那么聪明的投资人接下来就该知道怎么做了。

今日看了一篇文章，我认为其中的一句话非常有道理，摘录下来，与各位投资人共勉。“我们不知道市场最终会涨多高或跌多深，也不知道2008年的中国和世界会发生什么。无论我们怎样猜测，结果总会让人意想不到。 当然，无论什么样的灾难发生，市场都永远不会灭亡，机会也总是与风险并存。”

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