雷曼:美经济或停滞 香港需防负利率致经济过热

　　美联储突然大幅减息，昨天发布年度全球宏观经济预测的投行雷曼兄弟认为，美联储局已经向市场发出明确信号─更多减息陆续有来，预计今夏美息将降至2.5厘。该行认为外需在亚洲经济体的比重近来逐年加大，已经超过50%，中国面对经济过热的风险，如果美国衰退令出口放慢，中国可能因产能过剩重现「通缩」，但中国政府有资源刺激经济，估计今年中国增长为9.8%，为6年最低。香港实行「联系汇率」，又是国际金融中心，因此如果美欧衰退，中国「通缩」，香港所受的冲击一定比区内其他经济体更大。

　　今夏美息将降至2.5厘

　　雷曼兄弟认为，美国今年步入衰退的可能性为40%，最大可能是经济停滞，联储局的突然行动表明美国政府采取积极措施避免经济陷入衰退，估计今夏美息将降至2.5厘，因为只有低于3厘的利率才能真正帮到按揭业主。降息有助美国的楼市和股市，但并非长期法宝，次按问题仍会持续，高通胀亦会持续至年中。在积极的财政和货币政策的引导下，只要次按问题不恶化，市场信心不出现突然下降，美国或有可能取得微弱增长。

　　雷曼兄弟认估计中国今年增长9.8%，为近6年最低，但中国经济的增长潜质远大于美国，北京亦有足够的资源和理由刺激经济，因此即使出现最坏情况，中国经济的增速亦不会低于7%。为对抗通胀，北京可能允许人民币更快升值，并继续提高存款准备金率，但加息的可能性正在减少。该行认为，中国面临的最大风险是「通缩」，因为中国的固定资产投资一直高速增长，一旦外部需求减少，中国将出现产能过剩的问题，令「通缩」重临。由于投资中国的成本近期上升迅速，预计今后10年印度的经济增长将超过中国。

　　雷曼兄弟亚太区首席经济学家苏博文预期本港今年经济增长将由07年的6%放缓至5%，他认为香港经济基调不差，减息对本港影响正面，但实际负利率可能令本地经济过热，造成资产泡沫，「联系汇率」的双重效应再次显现。鉴于香港比区内其他经济体更加开放，因此美欧衰退和中国「通缩」，对香港的影响一定更大。

　　昨表示，政府留意到有负利率的情况出现，但认为这与90年代的情况不同，那时的幅度较现时大，且大家都看到美国现时的经济情况，市场上仍有隐忧。他指出，希望投资者能审慎、理性地投资，不要因为存钱在银行没有太多利息就胡乱投资。

　　另外，问及昨日股市出现历史最大反弹，曾俊华说，股票市场因外围情况而有所改善，当局继续与监管机构留意市场的情况，亦会与有关中介机构作出密切联系，跟进未来数天的发展。他说，相信不是每个市民都有在股票市场上作出投资，但市场波动会影响经济，希望在这段时间内作出投资的市民能冷静、理性地处理他们的投资。(香港文汇报) (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。