李扬：金融脱媒或将长期反复

　　⊙本报记者 周?

　　中国社科院金融研究所所长李扬昨日在京表示，中国金融体系脱媒过程将呈现“长期反复”的特征，即资金反复从银行体系流入资本市场，又反复从资本市场回流至银行体系。

　　在出席昨日的《中国资本市场发展报告》发布会时，李扬指出，要牢固树立资本市场在我国金融体系中的重要地位，就必须在完善金融体系的总背景下，考虑资本市场发展问题。中国金融脱媒过程，必然伴随着银行和资本市场此消彼涨的过程，但资金在两个体系中流入、流出的状况会持续很长时间。“美国从石油危机到确立混业经营体制的30年中，金融脱媒前后二三十次。”他同时指出，我国金融业综合经营，最重要的是产品混合，“混业在产品，有产品就有市场，就有机构。”

　　李扬建议大力推动产品创新：一是完善基础类产品，改变我国债券产品、中小企业融资产品线不够齐备的局面；二是发展衍生品，尤其应关注伦敦市场为代表的适应本土金融特点的产品、交易创新，而不宜完全模仿美国；三是放松管制，坚定不移地沿着市场化道路理顺产品推出机制，改善监管和市场创新的关系；四是稳步进行对外开放。