投资评级 高盛调高中海发展评级至“买入”

　　Valuation

　　高盛调高中海发展评级至“买入”

　　高盛昨日发表研究报告，调高中海发展(1138.HK)评级由“中性”升至“买入”，目标价由20.5港元上调至21.9港元，认为其本地运煤合约价提升三成，盈利增长具防守性，可支持股价表现。

　　高盛指出，虽然金融市场已开始消化全球增长放缓的影响，但在盈利前景未明朗，以及估值仍未见低廉前，现阶段吸纳航运股为时尚早，认为应选择性地投资个别股份。高盛表示，集装箱航运业最受美国经济衰退影响，因此调低今明两年全球集装箱航运需求增长预测，由11.8%分别降至9.4%及9.7%；另一方面，高盛对干散货航运业已转持负面看法，全球增长放缓忧虑加剧，似乎已开始削弱运输业的信心，对运费构成负面影响。因此，该行调低今明两年运费预测，相关股份目标价则调低13%-50%。高盛将中海集运(2866.HK)评级由“中性”降至“沽售”，目标价由5.2降至2.5港元。维持中国远洋(1919.HK)及太平洋航运(2343.HK)“买入”评级，但目标价分别下调至18及12.3港元。

　　贝尔斯登调高中石油评级

　　贝尔斯登昨日表示，将中石油（0857.HK）评级由“与大市同步”调高至“跑赢大市”，目标价由13.01港元调高至13.39港元。

　　报告指出，中石油市盈率已回落至单位数，08年预测市盈率仅9倍。基于合理估值，该行认为现价相当于长远油价需回落至平均每桶60美元水平。同时，该行维持中石化（0386.HK）“与大市同步”评级，目标价8.93港元。认为内地稳定物价措施，将令中石化提升炼化业务价值遇阻，上游业务受惠油价高企，但同时被炼化业务亏损摊薄。随着美国经济放缓，该行预期油价将调整。

　　雷曼下调江西铜业目标价

　　雷曼兄弟昨日表示，将江西铜业(0358.HK)目标价由17港元降到13.5港元，此前已将江铜08-09年的盈利预测下调，因该公司自给自足率低；维持该股“减持”评级。

　　该行称，尽管其母公司注入资产，但由于长期以来主要从事矿业开发，未来几年自产铜量的新增量仍有限。全球铜精矿市场潜在的供应紧张应对江铜的冶炼利润率持续构成压力。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。