食品饮料板块：受益消费升级

在良好的宏观经济面及奥运召开的背景下，2008年食品饮料行业的景气度将继续维持。温和通货膨胀使得整个食品饮料行业都面临着较大的成本上涨压力，其中具有强定价权和成本转嫁优势的行业能迅速向下游转移压力，成为温和通胀时代的受益者。春节将至，食品饮料行业迎来一个消费高潮，而且作为内需行业，其抗风险能力在本轮行情中也得以体现。

　　食品饮料行业本身是非周期性行业，随着国内消费的旺盛和消费升级，业绩增长平稳而快速，在2008年通胀的背景下，那些有较强转嫁、控制成本能力以及较低负债的优质企业的优势也得以体现出来。成本的转嫁主要体现在两个方面：产品结构的升级和价格的提升，即能通过自己的技术、渠道和品牌等实力，持续高端化产品结构和在不影响销售的情况下的提价能力，以化解成本上涨的压力。

　　
　　操作上可重点关注白酒类，特别是龙头企业如茅台、五粮液以及泸州老窖等，它们一方面具有资源稀缺性和差异性特点，具有较强的提价能力，另一方面，白酒行业的目前平均资产负债率在47%左右，五粮液甚至只有20%左右，紧缩政策对其影响不大；其次，葡萄酒和黄酒行业发展形势良好、前景广阔，产品结构也逐步升级，其它啤酒和肉制品类的龙头企业，如双汇、青岛啤酒和燕京啤酒也值得关注。（德邦证券于海峰）（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。