券商年报露端倪基金公司大丰收

招商证券年报显示，博时去年盈利超10亿元

　　证券时报记者杨磊

　　2007年大牛市中基金公司不仅为投资者赚取巨额收益，自己也赚得“盆满钵满”。

　　作为基金公司重要股东的券商2007年年报中披露了部分信息，通过对招商证券年报的分析，博时基金公司去年盈利超过10亿元大关。

　　今年1月中旬，非上市券商相继披露了2007年度年报（未经审计），其中的对基金公司股权投资一项备受基金业关注。

　　尽管多数券商年报基金公司股权按成本计算或未列明计算方法，但招商证券、东方证券、国海证券等非上市券商和国元证券的年报足以表明基金公司2007年疯狂的赚钱能力。

　　招商证券年报中把持有的博时基金和招商基金股权都按照权益法计算收益，去年年初持有招商基金公司40%股权，去年年末时持有33%的股权，并一直持有25%博时基金公司股权。年报显示，招商证券持有基金公司股权价值从1.4亿元升至5.7亿元，全年增长4.3亿元。

　　业内人士分析，博时基金公司去年年底管理规模是招商基金的4倍以上，假设博时基金公司赢利能力是招商基金的4倍，那么博时基金公司去年净利润约为12.5亿元，是去年1.55亿净利润的8倍多，每股赢利约为12.5元。对比去年年底招商证券以每股131.67元拍卖获得博时基金48%股权，这一交易的静态市盈率在10倍左右。

　　东方证券持有汇添富基金47%的股权和长城基金17.65%的股权，但长城基金的股权按照成本计算，汇添富基金股权按照权益计算。年报显示，东方证券持有基金公司股权权益增值了0.46亿元，对应汇添富基金公司去年盈利约为1亿元。

　　国海证券只持有国海福兰克林基金51%的股权，这部分股权去年增值了0.357亿元，对应国海福兰克林基金公司去年净利润为0.7亿元。

　　业内人士分析，汇添富和国海福兰克林两家基金公司都是成立时间较晚的新基金公司，2006年分别是略有盈利或亏损，2007年却能取得7000万甚至上亿的净利润，可见盈利增长十分迅速。

　　此外，上市公司国元证券2007年年报显示，其控股公司长盛基金2007年实现净利润2.76亿元，比上年同期增长134.54%。基金公司总资产为9.1亿元，净资产为6.6亿元，去年实现营业收入67529万元，同比增长187.86%；营业利润31188万元，同比增长137.41%。

　　事实上，券商的基金公司股权增值“前低后高”特征十分明显，显示出去年全年基金行业处于高速成长阶段。

　　业内人士分析，博时基金公司去年年底管理规模是招商基金的4倍以上，假设博时基金公司赢利能力是招商基金的4倍，那么博时基金公司去年净利润约为12.5亿元，是去年1.55亿净利润的8倍多，每股赢利约为12.5元。

　　
　　
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