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跨国公司在穷国的增长快于西方竞争对手

  贫穷的国家vs富裕的公司

  引言:跨国公司在贫穷国家的增长,远远快于西方的竞争对手。这标志着财富和权力的一个重大转变。

  不久前,贫穷国家的大公司还被普遍视为二流公司,甚或不入流,而且都被看作是由富裕的大家族或放荡的独裁者管理。

  然而,在这个特定的阴影之下,产生了三星的案例。当韩国还被视为一个贫穷国家的时候,三星公司诞生。现在这家公司比日本的索尼公司更有名,自去年以来,其市值飙升至1030亿美元。

  更引人注目的是,2004年,中国的联想公司出乎全世界的意料,收购了IBM的电脑业务。新兴市场跨国经营的“玻璃天花板”不再是铁板一块。

  2006年,巴西航空工业公司(Embraer)超越加拿大历史悠久的庞巴迪公司(Bombardier),成为世界中型客机的领头羊。此外,墨西哥建筑材料制造商墨西哥水泥集团西麦克斯(CEMEX)的规模,已经逐渐逼近水泥业巨头瑞士霍西姆集团(Holcim)和法国的拉法基集团(Lafarge)。

  新蓝筹引领潮流

  竞赛拉开帷幕。现在,财富500强公司中,有61个来自于发展中国家,而这个数字在20年前只有28家。

  这些都是来自贫穷国家的新蓝筹,它们具有全面的发展眼光,在贫困的国内市场崛起,通过尖端技术击败富裕国家的跨国公司,在全球财富和权力中夺取着越来越大的份额。

  据统计,全球新兴市场股票交易的总价值,一度从25年前的800亿美元,飙升到2000年的1.2万亿美元。而现在,据摩根士丹利26个国家的新兴市场指数表示,这个数字已突破6.4万亿美元。

  令人注意的是,虽然近期由全球信贷紧缩引发了市场动荡,但这些新蓝筹股证明了自己比一些老蓝筹更稳定。

  安东尼•冯•阿格塔米尔(Antoine van Agtmael)于1981年提出了“新兴市场”的概念,他是新兴市场股份有限责任公司(Emerging Markets Management,L.L.C.)的董事会主席兼首席投资官,管理着来自各机构的超过250亿美元的投资。他警告说,经过6年的强劲发展,新兴市场存在泡沫,尤其是中国。但这些股票仍然表现良好。

  考虑一下,今年标准普尔500指数仅上涨了7.98个百分点,而冯•阿格塔米尔投资的主要新兴市场股票涨幅高达55.37%,整个新兴市场也攀升了31.85个百分点。

  更重要的是,此次动荡不像十年前的亚洲金融危机一样来自东方,恰恰相反,而是来自西方。“这个回合,金融上的不规范及对风险缺乏足够的重视,并非来自于经验不足的新兴市场机构,而是来自所谓的有经验的机构,一时之间引起慌乱。”冯•阿格塔米尔说。

  据他分析,目前在美国存在着过度借贷、过度消费以及投资不足等问题。与此同时,新兴市场正在积累储备,建立自己的基础设施,并在一定程度上,因为其需求的强劲增长,挽救了世界经济。

  只有那些精明的投资者注意到。尽管新兴市场股票所代表的,仅仅是占世界资本市场中为数不多的10%,但它们却是增长最快的。

  据波士顿咨询集团统计,2005年,来自全球增长速度最快的经济体中的100个公司,加起来实现利润7150亿美元,比美国的同行同比增长快了10倍,是日本的25倍,比德国快了34倍。它们的股东总回报率在过去的6年里,上升了150%,而同期标准普尔500指数却下降了。

  “大多数人仍不能正视这个新事实。经济力量发展的天平正在转向新兴市场,这些新的跨国公司正成为未来发展的核心动力。” 冯•阿格塔米尔表示。

  近二十年来,西方的投资者们已经向新兴市场投入数十亿美元。不过,他们中的大多数还是信奉国家而非公司力量的成功,尤其是对中国崛起和俄罗斯石油的下注上。当然,这都是很久以前的事情,现在则是开始将关注点放在公司名字上的时候了。

  应《新闻周刊》的要求,冯•阿格塔米尔从他的新书《新兴市场世纪》中精选了25个新型跨国公司,包括10个杀手级公司,它们大多来自于巴西、中国、印度、墨西哥、韩国和中国台湾

  许多新蓝筹昨天还是沉睡者;少数公司的创业,是在一些不能完全称为“发展中”的国家和地区,如韩国和台湾等;还有一些公司还不是很有名,仍在背后为知名品牌代工,如台湾的鸿海精密(在前十名中排第四),是全球最大的电子产品承包商,制造了戴尔笔记本电脑和苹果iPod大部分零部件。

  还有一些现在是全球市场的领导者,比如墨西哥的格瑞波•莫德罗集团(Grupo Modelo,名单中的第十名),它的长颈科罗娜(Corona)啤酒,成了全世界范围的一个顶级品牌,也是有史以来美国进口增长最快的啤酒。

  如果在今天,仅有很少的一些特殊公司如三星(排名第一)和现代(排名第二)成为家喻户晓的公司,那就要引起注意了。

  “新公司和新品牌在世界各地不断涌现,它们现在要与历史悠久、有竞争优势的工业化国家争夺市场。” 斯蒂芬•卡雷利(Stéphane Garelli)说,他是瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)的经济系教授,这个商业学校经常评比国际竞争力。“现在的概念正在从第一阶段的新兴市场转移到新兴权力。”

  事实上,这种转变已经在顺利进行中。从衣柜到车间,发展中国家的世界产业正在塑造我们的日常生活:戴尔计算机的核心技术是台湾人制造的微处理器;你的iPod能播放音乐,要多谢三星的记忆卡;三星的手机和平板电视的销售也超越了索尼公司。

  你壁橱里的跑步鞋,可能有很大牌的标签,但要知道,30%阿迪达斯的鞋,25%的耐克鞋以及20%的锐步鞋,现在都是由其背后的台湾裕元集团制造。该公司现在是全球最大的鞋类制造商。

  白色家电制造商海尔,上世纪90年代在中国以外还是鲜为人知的品牌,现在它的葡萄酒冷却器和迷你冰箱成了大学宿舍的主要摆设。2004年,它进入了世界品牌实验室(World Brand Laboratory)评出的“全球最知名品牌100强”。

  智利的孔查依托罗(Concha Y Toro),是南美葡萄酒公司的领头羊,已经成为世界上最畅销的品牌之一,并且在美国进口产品中排第二位。

  新兴市场的领导者

  在许多方面,新蓝筹股的崛起与陈腐不堪的“第三世界”经济相矛盾。除了以上这些著名的例外情况,在美国、西欧和日本之外,那些企业多半都是处于初级发展阶段。依赖于廉价的劳动力,或丰富的原材料比如石油,国内市场则通过高关税的贸易壁垒,或仿制一些首先在发达国家设计和研制的、比较先进的消费品。

  但我们名单上面的前十名公司,没有一家是按这种原始的方法运营,恰恰相反,它们都聘请了智囊团,注重设计,灵活管理以及拥有领先的技术,其任何一个方面都丝毫不逊色于发达国家的大品牌和公司,甚至有后来居上的趋势。

  有趣的是,在冯•阿格塔米尔最新排名榜的前25家中,没有一家来自俄罗斯,仅有一家来自东南亚,与此相比,却有10家来自拉丁美洲。部分原因与传统有关:拉丁美洲已经有相当长时间的资本主义时期,而世界其他地区的资本主义则刚刚开始几十年。

  然而,我们必须认识到,必要的不是地理因素,而是真正的缔结组织同盟。大部分的公司不得不克服一些实际困难,才能达到想要的结果。

  货币危机于1994年袭击了墨西哥,1997年是亚洲,1998年袭击俄罗斯,这消灭了一些弱小的公司,并强迫政府推动自由市场改革,出售国营公司,剥离企业债务,取消补贴等。但最关键的变化,来自新兴市场内部的公司。

  曾经靠向封闭经济内的消费者销售产品而蓬勃发展的企业,已经彻底失败。在冯•阿格塔米尔的名单中,仅有三家公司从上世纪90年代至今仍能晋级。

  向占优势的跨国公司汲取经验、学习,并在一定程度上超越竞争对手的方法,在国际市场上已经完全公开。“大部分世界级公司的共同点是,它们都从残酷的竞争中求生存,有时甚至是性命攸关的危机,可能使它们走向破产的挑战,同时这些也使它们变得更加强大。” 冯•阿格塔米尔表示。

  看看巴西的鹦鹉纸浆公司(Aracruz)吧。巴西迄今仍被世界银行划分为全球最不友好的商业环境之一。在上世纪90年代中期,鹦鹉公司被迫裁员三分之二,因为当时一个激进的经济稳定计划导致巴西高通货膨胀,削弱了出口。

  之后,该公司采用机械化林木采伐,将种植外包,并投入大量资金进行基因研究,以此来提高木材产量。通过种种措施,在过去的十年中,林木每公顷产量翻了一番。该公司以前仅是造纸行业的一个小兵,现在已经成为全球最大、最有成本效益的木质纸浆制造商,包括印刷纸张及相纸。

  成功新法则

  对许多新蓝筹而言,贫穷是发明的母亲。除了蕴藏丰富的石油和天然气资源的国家之外,很多贫穷国家都未能建立起强有力的能源企业。

  然而,南非的萨索尔公司(Sasol)却在一个没有任何石油储备的国家做到了这一点。萨索尔重新利用了一项被忽视的技术,从煤中魔术般地提取炼出液体燃料,然后又研究出如何“清洗”这些污染严重的碳。现在,该公司是世界上最大的生产完全燃烧的合成燃料供应商。

  还有一些公司通过挑战富裕国家的固有规则取得成功。几十年来,大多数第三世界国家的公司不能向外投资或借款,因为贷方要收取额外的利息,这些利息来自于被外界认为的国家信用风险。

  而在2005年,新型的私有化巴西矿业联合巨头巴西淡水河谷公司(Companhia Vale do Rio Doce,简称CVRD,排名第八)开始聘请专业的信用评级机构。经过几个月讨价还价,其首席执行官罗格•阿格内利(Roger Agnelli)认为穆迪国际(Moody)以其高昂的资产负债表,称得上是一家信用良好的投资评级机构。淡水河谷公司是巴西国内第一家达到这个里程碑的公司。显然,很多公司将会追随。

  现代的再生是韩国复兴的一个标志。自从1997年亚洲金融危机之后,韩国就把对它有威胁力的国家统统抛到了垃圾堆里。上世纪80年代,因为以次充好的微型客车,现代在美国汽车市场频遭恶评,后来更几乎在亚洲债务危机中覆亡。自此之后,该公司开始了复兴之旅。

  从日本汽车巨头的发展中得到启示,现代不断将资金投入到质量控制和设计上,包括投资3000万美元,在美国加州尔湾建立起现代起亚设计和技术中心。因为其千疮百孔的汽车,现代曾成为美国谈话秀节目上的笑柄。而今年,现代集团对车主进行质量调查发现,市场上的圣塔菲(Santa Fe)越野车已跻身国际顶尖车型,与丰田经典的FJ酷路泽(FJ cruiser)和四开门的吉普牧马人(Jeep Wrangler)并列。

  洛伦索•桑布拉诺(Lorenzo Zambrano)也知道克服国际上的不屑意味着什么。他的公司西麦克斯(Cementos Mexicanos,简称CEMEX,排名第七)于1992年开始加入传统的西班牙水泥制造商行列,当时的商业世界对此充满了嘲笑声。水泥是一个重量级的市场,怀疑者们认为,没有一个家族店面能在墨西哥的蒙特雷出现。当时,商界谈论的焦点都是西麦克斯什么时候而不是会不会破产,以及哪个行业巨头最终将会收购它。

  一些贷方开始回收他们的贷款,另外一些则提高了贷款利率以通过金融手段使其破产。但西麦克斯公司最终获得了成功。“别的国家认为,我们将会出现短缺,仅有宽边帽和手枪。”公司执行副总裁维克多•罗莫(Victor Romo)评述说,“但我们带来的,不是手枪,而是电脑。”

  桑布拉诺的理解是,水泥业务不仅仅是适当的沙和砾石相混合,更是按要求交付产品,无论任何地点都要准时。西麦克斯最后在僵化的水泥产业中取胜,主要是通过在其运货卡车内安装全球定位系统(GPS)设备,保证在30分钟内将掺水即可用的水泥运送到墨西哥的任何地方,现在它被戏称为“达美乐”水泥(达美乐比萨饼的宣言是,保证30分钟内送货上门??译者注)。

  西麦克斯还创造了一个单一的全球软件平台CemexNet,可以让公司经理在任何地方用几个数字键就能控制库存和产量。《连线》杂志称之为“一个典型案例,研究如何将一个没有希望的低技术企业,转型为一个信息时代高效率的模型”。

  进入20世纪90年代以来,西麦克斯已经在18个国家拥有资产,成为全球第三大水泥生产商。

  全球化下新趋势

  其他新兴市场的大蓝筹,也同样成为越来越大胆的平等的竞争实体。仅在2006年,印度的阮氏(Ranbaxy)就买断了9个国际公司,使其跻身全球顶尖非专利医药制造商的前十名。2007年2月,印度的塔塔钢铁公司(Tata Steel)以121亿美元的高价,打败巴西的竞争对手,控制了英荷哥鲁氏(Anglo-Dutch Corus)集团,成为世界上第五大钢铁制造商。

  未来的五年里,塔塔掌门人拉丹•塔塔(Ratan Tata)还计划进行一系列的兼并,以使公司跃居世界第二,仅次于全球最大钢铁公司阿塞洛•米塔尔(ArcelorMittal)。后者在印度成立,总部设在伦敦,由亿万富翁拉克希米•米塔尔(Lakshmi Mittal)掌握。

  目前,采矿业也在经历类似的整合。巴西淡水河谷公司和俄罗斯的竞争对手赢得了数十亿美元的收购战,成为加拿大和其他富裕国家的产业巨头。

  以前,收购都被预报成“外国入侵”的头条新闻。现在的情况是,“第一世界”在抱怨来自贫穷地区的外来投资家。

  “我们以前也有过并购接管的阶段,但过去它们都是被美国或欧洲的公司买断,现在买家却变成巴西人、中国人、俄罗斯人和印度人。对此我们很恼火,但又不知道如何才能阻止这种趋势。” 理查德•哈斯凯因(Richard Haskayne)说,他是前高级能源主管,也是位于加拿大卡尔加里的哈斯凯因商学院创始人。

  美国国会认为自己知道如何做。鉴于朦胧的国家安全考虑,2005年,华盛顿的国会议员以此为借口,阻止中国收购加利福尼亚州的优尼科(Unocal)石油公司,次年,又强迫迪拜环球港务集团(DP WORLD)出售其美国业务。最近,关于迪拜证券交易所(Borse Dubai)收购纳斯达克20%股权的消息,又引起了一些政治牢骚。

  但这种贸易保护主义政策不可能阻止前进的潮流。“在全球化时代,只有两类公司。一类是国际性公司,另外一类是被前者收购。没有第三种选择。”张瑞敏(张瑞敏博客,张瑞敏新闻,)说,他是中国领先的家电制造商海尔集团总裁兼首席执行官。

  当然,没有人能抹消自工业革命以来统治世界的国家和文化,但他们需要向挑战者学习。第一个教训可能是,不要忽视世界上最贫穷的消费者。尽管有一些西方公司为穷人研发出了创新性产品,比如联合利华一次性的肥皂和洗发水,几美分就可以买到,但在此轮回合中,走在前面的却是一些新蓝筹。

  墨西哥电信业巨子卡洛斯•斯利姆(Carlos Slim)把美洲移动公司(América Móvil)转型成为拉美最大的无线提供商,主要是基于到期即付的手机卡,让千百万低收入用户能绕过高昂的订阅费。印度巨头塔塔正在通过即将发布的大众汽车,引领低端市场的发展,售价仅为2500美元。南非的啤酒制造商米勒酿酒公司(SABMiller)通过修补一系列的措施,将发展中国家的亏损啤酒厂改造成为全球第二大啤酒公司。

  “对于这些来自新兴市场的公司,你不能仅从目前的状况,来判断它们以后的发展潜力。”米勒公司首席执行官格雷厄姆•麦凯(Graham Mackay)说。

  最终,创造高利润的公司可能要归结到资产态度上。“这里存在一个相互重叠的企业文化和民族文化。发展中国家的人们想走在前面,而在西方,我们已经完全丧失了这一点。年轻的一代根本就不考虑自己的国家,他们只是希望找到一个好工作。” 洛桑国际管理发展学院的加雷利教授(Garelli)说。

  当然,现在还有很多领域完全为西方国家主导,比如金融服务和广告业。但在将来,企业身份毫无疑问会更少地由国家认同来界定。所有的大公司如IBM、Google、西麦克斯和联想(排名第五),都愿意将业务扩展到能得到最好发展的地方。

  至少在这个意义上,新老蓝筹股的意向并非如此不同。

  作者:Joseph Contreras发自蒙特雷,Quindlen Krovatin发自北京 来源:《新闻周刊》2007年10月8日 编译:高雅

  

(责任编辑:李瑞)

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