基金经理普遍"看空不做空" 逐步买入医药农业股

　　市场在大幅震荡中快速走低，基金经理们“公开看多、私下看空”的声音越传越远，而基金砸盘或等待政府救市的传闻越传越盛。对于市场弥漫的悲观情绪，基金经理们称，基金重仓股的调整并不能说明机构投资者已经不看好后市，市场经过大幅调整后需要时间“修复”，短期投资仍然需要谨慎，但中长线基金并不担心。

　　中国北方持续数周的暴风雪天气日前“移师”长江三角洲，并笼罩上海市区。恶劣天气、美股暴跌、能源短缺、通胀压力等众多因素共同导演了“黑色星期一”。上证指数创出本轮调整的新低4409点，盘中最大跌幅高达7.38%， 中国平安、中国石油等权重指标股再度破位下跌，市场信心遭遇打击。

　　尽管昨天市场翻红，但经历过大跌小涨的反复，上证指数已经从1月15日的5500点跌到了昨天的4457点，10个交易日共跌去了近千点，而监管部门一反过去对市场呵护备至的常态，对连日大跌保持静默，让投资者对未来市场走向产生疑惑。

　　近日，各种不同方向猜测性报道见诸报端：既有基金并未遭遇大规模赎回的报道，也有基金赎回加大、手中弹药不足的报道；既有基金对后市不看好连续砸盘的说法，也有基金为自救展开护盘不断买入的消息……投资者在各种说法中迷茫摇摆。

　　景顺长城基金公司投研团队昨日对本周一暴跌进行分析认为，周一的大跌受多重因素影响，A股总体估值水平与国际相比仍然处于偏高位置，此番调整属于正常回调，并非意味着机构投资者已经不看好后市。

　　其表示，最近全国性的恶劣天气造成许多地方遭受雨雪灾害，令市场担忧未来能源价格、粮价等要素价格的上涨以及通胀进一步高企；次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫，国内投资者的情绪也趋于低落；周一国家发改委就2008年宏观经济形势召开发布会，发表了标题为“2008年工业运行形势严峻”的文章，引发了恐慌情绪。

　　诺德基金公司也称，达沃斯世界经济论坛上，一年前的乐观情绪已经销声匿迹，中国、印度等新兴市场被寄予带领世界经济及资本市场走出低谷的厚望。然而，近期中国内地市场受美股、港股影响大幅下挫，此前“利空短期不出”的春节憧憬也被打破，央行再度提高存款准备金，中国平安公布A股历史最大的天量融资计划，令投资者萌生悲观情绪。

　　景顺长城基金公司认为，目前导致市场暴跌的各因素都是短期因素，而中国经济长期基本面并无恶化趋势。目前的调整消化了估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。

　　该公司人士称，投资者应保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。

　　而诺德基金公司也认为，上证指数深幅下挫后已经进入4000-4400点，这一区间有一定支撑，但其间震荡将维持，直至国际国内经济形势明朗。

　　但诺德基金公司指出，在人民币有望加快升值步伐的背景下，美国经济走向黯淡不会从根本上扭转中国经济健康发展的方向，因此牛市基础尚未改变，目前股市震荡并未脱离前期预测，指数下行过程中投资者应当保持冷静。

　　对于基金“砸盘”的说法，基金经理们普遍表示不同意。有基金经理私下表示，尽管基金公司投研人士私下的共识确实是对今年上半年乐观，而对下半年相对悲观，但不少基金经理在看空的同时，也在做多。

　　“就算有些人私下比较看空，但也不会做空，这是矛盾。大家都觉得痛苦，但不能不买，中国经济在快速发展，上市公司的盈利始终在增加，人民币升值在进行，空仓者都在先后出局，大家还得不停地寻找各种投资机会，不然就下岗了。”一位基金经理说道。

　　而几位基金经理也告诉早报记者，由于近期市场调整，公司旗下基金经过前期减仓，手上“现金头寸”较多，在一些股票出现购买价值时，其管理的基金开始逐渐买入股票，包括与医改相关的医药股、价格上涨农业资源股以及环保等未来长期看好的行业公司。

　　有基金经理称，未来CPI上行趋势可能加重，因为涉及食品、能源等方面的“隐性”通胀短期内（即便天气好转）难以抚平。虽然降低通胀率已经成为本年度宏观调控主要目标，但是目标实现难度正在加大。