年线下方是典型空头陷阱

机构：北京首放
年线下方是典型空头陷阱

北京首放

市场人气已经处于恐慌阶段，在连续大跌千点之后，市场并没有停止向下探底的走势，尤其是在昨日跌破年线之后，技术上的止损盘，恐慌盘开始蜂拥而出，今天沪指在年线附近短暂挣扎之后，再度出现了快速跳水的走势，跌破了多个整数关口，最低甚至达到4195.75点，终于止跌企稳，多方开始反击，但是无奈市场人气已经受到了沉重打击，盘中的反弹遭受到了较强的抛售压力，而且成交量有所放大，除去四只新股的150成交金额，沪市金额达到820亿元，可以认为，这样水平的量能不能推动指数的强势反弹，也意味着杀跌动能还没有彻底释放，因此短期内沪指仍有可能继续向下，但从总体分析，探底的空间已经不大，而且在牛市中跌破年线往往意味着一轮反弹的来临。

焦点一：年线下方是典型空头陷阱，4000点具有强力支撑。

从技术上分析，240天的均线被称为是牛熊转折的关键点位，被市场人士看作是决定自己操作的重要指标之一，在实际操作中，不仅个股的走势，而且指数的走势也和年线具有紧密的联系。从沪指来看，从2005年12月份突破并站稳年线之后，就进入了长达两年的牛市之旅，期间再也没有回调至年线，直至本周，而且几乎没有遇到任何的抵抗，甚至今天从4400点大跌至4200点，对于这种情况，我们认为，本周跌破年线属于市场心理面的作用，是非理性的恐慌性抛售压力引发的。而从技术的角度和历史经验来分析，在每一次的关键点位都会引发抵抗，无论是熊市还是牛市，也就是说，牛市中年线下方往往一个空头陷阱，因此，我们认为，今天的下影线以及略微放大的成交量都意味着多方将在近期展开来反攻，而从具体的点位分析，4000点具有相当好的支撑。

焦点二：恐慌性抛售压力逐步释放，权重股走势至关重要。

美国股市周四反弹收高。道琼斯工业平均指数上涨207.53点，报12，650.36点，涨幅1.67%。美股的强劲回升给全球市场带来暖意，但沪指却对此没有丝毫的反应，指数不断跳水，不断创出新低，盘面看个股普跌，一些前期强势的题材股跌幅居前，甚至跌停，显示有部分游资赶在春节长假前出逃，对于强势股的补跌，我们认为这也是因为恐慌性心理的表现之一，虽然这种恐慌性杀跌将在短期内对市场产生相当大的负面冲击，从另外的角度分析，强势股的杀跌意味着抛售压力的释放进入尾声，那么在这种压力释放结束之后，什么因素能够作用于市场呢？今天市场最大的一个特点就是，权重板块表现出色，中国人寿、中国平安超跌反弹，银行板块也强劲上扬，深发展A，工商银行成为银行板块的领头羊，以及地产板块中的万科A，中粮地产表现突出，由于人这部分个股板块在前期跌幅巨大，技术上超跌，而且目前价格具有相对稳健的估值水平，同时技术上其中相当多的个股也已经调整到了年线附近，因此，这部分板块的回升也在情理之中，但是否能形成上升浪还有待于进一步观察，也就是说，权重指标股的走势对未来指数具有重要的影响。

焦点三：探究目前困扰市场多个因素，辨明未来市场格局。

目前困扰市场有多个因素，其中全球股市的动荡，以及全球经济的变化，直接影响到我国的经济政策的制定，1月22日，美联储降息75个基点，这是6年来第一次没有按照时间表进行的降息，而且力度超过以往50个基点的水平。1月30日，在联邦委员会公开会议上，联储意料之中地再次降息50个基点。美国的这种措施导致了美国和中国存款利率的差，对于国内是否再度加紧调控形成了压力，限制了国内加息的空间。同时，在紧缩政策大背景下，上市公司未来的盈利是否将出现下滑，未来的盈利预期也存在相当大的不确定性，因此，我们认为，政策、盈利、估值都不确定的情况下，目前市场的格局还不是非常明确，投资者可从纯粹的技术上进行分析和操作。