思捷环球:盈利预测调高 大摩重申其增持评级

　　高盛于思捷环球(330)绩后发表报告,指思捷半年纯利按年增长37%,至32.93亿港元,较该行预期高出2%,因此调高思捷08年及09年的盈利预测4.3%及2.3%,以反映欧元升值的汇兑收益?

　　虽然思捷中绩略优于预期,但高盛仍对思捷存有两项忧虑,包括内部增长及毛利率放缓?管理层指,下半年的营业额将减少十多个百分点的中间水平?不过,该行预期,思捷可受惠欧元汇率持续上升及营运杠杆,下半年纯利料有逾20%的增长?

　　高盛将思捷的目标价由117.2港元降至108元,以反映其盈利修订及最近环球经济不明朗因素?不过,高盛相信内部增长放缓已完全反映于近期股价上,因此予思捷?中性?评级?

　　大摩重申增持评级

　　摩根士丹利重申对该股的?增持?评级,以反映思捷下半年的批发订单录得低双位数字增长,以及可加大市场占有率,予目标价116港元?

　　大摩指,思捷环球上半年纯利增长37%,至32.93亿港元,较该行预期高出6%,主要由于销售增长强劲?净利息收入增加,以及德国企业税降低?虽然市场忧虑欧洲的消费市场放缓,但今年一月至四月的批发订单仍可录得低双位数字增长?大摩指,若欧洲的零售市场持续放缓,对思捷有一定影响,但管理层有信心可抢占弱势竞争对手的市占率,亦可于新市场扩展批发业务?

　　DBS唯高达发表研究报告指出,虽然市场近期关注环球经济情况,但估计思捷环球未来两年业务的复合年增长率仍可达25%,同时今年首四个月批发业务订单录得低双位数字增长,显示增长势头持续,相信在持续扩张销售网络及利润率改善下,将有助提升盈利?

　　此外,思捷前主席邢李?昨日辞任集团非执行董事职务,全面撒手思捷业务,该行认为,虽然邢氏仍持有集团8.7%股权,其所持股份的走向,短期会带来不明朗因素,但相信邢氏的辞任对集团营运不会构成影响?该行又指,思捷上半年盈利增长达37%至33亿元,轻微高于该行预测,该行维持思捷盈利预测,评级亦维持?买入?,目标价为134元? (来源：香港大公报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。