超级大阳线奠定牛市再度上攻基础

机构：北京首放
超级大阳线奠定牛市再度上攻基础

北京首放

正如本栏在上周五指出的观点一致，年线下方就是典型的空头陷阱，在上周跌破年线，市场一片恐慌知己，多方今天展开了强大的反攻行情，沪指直接跳空在年线上方高开，然后一路上攻，空方几乎没有还手之力，沪指不断刷新盘中新高，攻克了4500点，4600点，最终以最高点收盘，形成了光头光脚的阳线，预示着后市仍具有向上的动力，而且成交量温和放大，沪市金额超过了1100亿元，有增量资金正在有序的进场，因此，我们认为，经过2000点的大幅调整，源自2007年10月中旬的中期调整已经到位，今天的阳线奠定了牛市再度上攻的基础，沪指将在今天的大阳线的基础上继续向上，直至挑战历史新高点。

焦点一：政策面频传利好，增强市场信心。

从6124点下跌以来，虽然沪指大跌2000点，跌幅超过30%，但是管理层始终没有出台任何的政策，来维护和挽救市场，但在上周沪指跌破年线，恐慌气氛大面积蔓延的氛围下，监管层开始发出政策暖风信号，已经停滞5个月之久的股票型基金再度开闸，南方基金和建信基金的两只股票型基金2月1日拿到中国证监会批文，额度分别为80亿元和60亿元，成为今年首批获准发行的股票型基金。据悉，这两只基金都是创新型封闭式基金，预计节后将为市场最多带来140亿元的新资金入市，管理层此时对新股票基金的放行，将在一定程度上增强市场信心。与此同时，来自央行的最新资料显示，1月份通过公开市场净投放、外汇占款等渠道向市场释放的资金量可能会超过7000亿元，为近年来的新高。而最关键的则是国家主席胡锦涛在主持1月29日中共中央政治局第三次集体学习时的讲话，指出当前美国次债危机导致全球经济仍然存在许多不确定性因素，国内经济发展也还有许多新的困难和矛盾，国家保持宏观调控政策的灵活操作值得期待，其中灵活的调控政策是否意味着去年紧缩政策的改变或者调整，值得市场投资者参考和分析。种种迹象表明，在目前的市场环境下，政策面的回暖已经在很大程度上增强了投资者的信心。

焦点二：空方动能释放完毕，多方大举反击。

上周沪综指跌幅高达9.26%，创出十年来最大单周跌幅纪录，同时前期强势的农林牧渔、食品饮料、家用电器等板块纷纷补跌，而从经验和历史来分析，明显的补跌意味一轮结构性调整可能告一段落，也就是说市场大规模的结构性下跌有接近尾声的迹象。而且从估值角度看，整体市场08年动态市盈率已经从上月的29.30倍下降至上周末的23.91倍，在市场一致预期的08年A股利润增速25%的情况下，估值水平和盈利增速已基本匹配，这也预示结构性调整接近尾声。与此同时，上周后半周权重股也开始出现企稳迹象。如保险、银行、地产、钢铁等权重股表现较为突出，表明前期下跌幅度最大的金融、地产等个股已经蓄积了一定的反弹动能，其中万科、保利、工行等龙头公司，明显有规模资金进场的迹象。综合来看，上周的大幅杀跌正是空方动能释放结束的标志，而本周一多方的强力反击的基础则正是空方力量衰竭之后所产生的巨大爆发力，每个板块都全部上扬，几乎没有下跌的个股，超过200只个股涨停，煤炭、钢铁、有色金属、资源、创投、化工、参股券商、酿酒、节能环保等板块大幅上扬，涨幅均超过了7%，石油、金融、奥运、军工、电力、农业、地产、3G等多数板块涨幅在6%以上，因此我们认为，这种多方动能的释放也能够持续一段时间，将为投资者带来相应的机会。

焦点三：蓝筹指标全面走强，关注基金加仓个股。

今天还有另外的一个政策，证监会机构部日前下发了“关于印发《2008年机构监管工作要点》和《关于证券公司全面落实基础性制度、进一步规范经营行为的通知》的函”，明确提出了2008年的机构监管思路及工作要点。其中最引市场瞩目的则是券商融资融券业务今年将适时试点，在这个政策的刺激下，权重指标股全面大涨，受到了资金的青睐，武钢、鞍钢、宝钢等涨停，工行、万科、招行等大涨，可以认为，经过前期的下跌权重指标股即使没有融资融券的刺激，也将逐步止跌企稳，并且将继续向上，对指数产生推动作用。那么在这种大背景下，投资者必须要抓住本轮行情的主要热点，或缺超越大盘的收益。我们认为，从投资策略的角度出发，建议投资者继续关注紧缩货币政策下的“安全区”，一类是国家重点发展、对未来国民经济运行影响深远的信息、民用飞机及卫星应用、生物医药、集成电路、新材料、新能源、现代农业、节能减排等行业。另一类是受益于内需快速增长的食品、家电、通信、元器件、医药、商业等行业。