参股事件对钢铁行业影响偏中性

　　中银国际研究报告指出，中国铝业母公司与美铝入股力拓主要是希望阻止必和必拓与力拓合并，若两家公司合并，将会垄断铁矿砂及铜的供应，因两者合共占去全球30％的铁矿砂及14％的铜供应。中银国际认为，入股对中铝的影响是有限，因为现时谈将资产注入上市公司属言之尚早。

　　荷银(ABNAMRO Bank)称，中国铝业和美铝联合起来试图阻止必和必拓收购力拓的原因在于防止氧化铝定价出现结构性变化。该行认为，仍存在必和必拓收购力拓的可能性，甚至必和必拓在未达到100%控股的情况下控制力拓，并寻求铁矿石方面的协同效应。

　　天相投资报告认为，中铝参股力拓对钢铁行业影响偏中性。

　　该报告指出，中铝此次高价收购，目的在于避免全球矿业垄断程度加剧。另外，中铝的高溢价也增加了必和必拓的潜在收购成本。但是否能有效阻止必和必拓的收购决心，目前下结论为时尚早，且静待2月6日结果揭晓。

　　不过，天相投资认为该事件对钢铁行业影响偏中性。即便必和必拓日后放弃收购力拓，中铝也不会予以钢铁企业较优惠的铁矿石价格，而将会以力拓全体股东利益为重。中铝的收购，更多是部分化解了中国工业化过程中原材料供应的隐忧，以及维持钢矿双方稳定的长期关系，对钢铁行业总体影响偏中性。

　　（徐虞利）