“中东方案”仍处僵局 国泰愿助国航竞购东航

　　在中航有限提出入股东航（600115.SH，0670.HK）的建议书后近一个月，与中航集团旗下上市公司中国国际航空股份有限公司（下称“国航”）交叉持股的国泰航空也首次发表对竞购东航的看法，称可能将为国航对东航的任何收购活动提供资金支持，而昨天东航董秘罗祝平则告诉记者，目前对于中航有限提出的建议，建议双方都处于沉默状态。

　　近日，国泰航空行政总裁汤彦麟（Tony Tyler）在接受《金融时报》采访时表示，如果中国国航为收购全部或大部分东方航空股份而发行大量股票，则国泰航空希望避免在中国国航17.5%的交叉持股比例遭到稀释。因此，国泰航空很可能将为国航对东航的任何收购活动提供资金支持，以保持国泰航空在中国国航的持股比例，并加强公司在上海的市场地位。

　　在上月18日中航有限提出入股东航建议书后，与国航交叉持股的国泰航空一直未有表态。分析人士指出，由于国泰已经入股了国航，坐享北京市场收益，并通过收购港龙控制香港市场，如果进一步投资东航进入上海市场，国泰航空将受益最大。

　　汤彦麟在接受采访时也透露，不论从国泰航空还是中国国航的角度看，上海都是一个重要的市场，而且其地位还将更加重要。他同时也向东航抛出了“绣球”，称如果改善管理，东方航空盈利不佳的状况就很容易得到扭转。

　　去年10月，国泰航空一度拟与国航母公司中国航空集团公司共同收购东航股份，以取代新加坡航空及淡马锡对东航的收购行动，但这项收购未正式宣布就夭折。中航集团内部人士告诉记者，由于与国航交叉持股，国泰航空在重大收购项目上也实为一致行动人，国泰航空也一直在密切留意相关进展，并积极考虑中航有限或国航可能提出的建议。

　　不过直到现在，国航依然没有表示过要对中航有限提出的入股东航的建议进行投资方面的参与，只是表示对中航有限在入股东航方案中提及的国航与东航开展业务合作的建议，国航会认真考虑并将积极响应。

　　值得注意的是，去年11月国航的股东大会刚刚通过了其A股上市以来的首次再融资计划??增发不超过4亿股A股。不过，增发资金的用途是购买54架飞机，而不是任何收购行动。根据相关规定，如果要更改募集资金的用途，仍需要再次召开股东大会讨论通过。

　　目前，“中东方案”也处于僵局之中。昨天，东航董秘罗祝平告诉记者，自从中航有限提出相关建议方案后，双方至今没有任何进展，都处于沉默状态，新航方面也没有急于与东航就修改方案达成任何一致。

　　上航董事长周赤在接受记者采访时表示，预计“中东”事件不会在短期内有结果，而上航也会在这段事件内“走好自己的路”。在此僵持状态下，东航自身也加快了与其他兄弟公司的“结盟”，先是与南航在十个业务层面上达成了合作协议，后又迅速与中国一航敲定协议，合资组建支线航空公司。

　　分析人士指出，除了双方公司的态度以及政府的态度，“中东合作”另外的变数还来自东航自身的业绩。东航已经发布的业绩预盈公告称，由于2007年汇兑收益大幅上升，主营业务大幅扭亏，2007年预计将扭亏为盈。而在2006年，东航曾亏损近28亿元。这一变化将有助于东航提升在和各方谈判中的主动性。