2月份市场主要以震荡为主

　　受春节长假期间香港恒生指数以及国企指数回落，尤其是中国石油、中国人寿等H股出现较深幅度调整的影响，农历鼠新年之后A股首个交易日市场再度出现调整，权重指标股的走弱成为拖累市场的主要因素，相反部分题材类个股则继续活跃，如年报推出拟送转的保定天鹅、国电电力以及陕西金叶等等。

　　从目前市场的走势来看，有几点投资者应给予关注。首先，限售股解禁的压力，包括股改、首发和定向增发等多重因素。2月份中国石油、兴业银行等公司解禁的压力总市值超过3000亿元，而3月份中国平安、中国中铁等的解禁压力也不小，如果考虑到新股的发行，预计A股市场2、3月份资金面的压力不轻。

　　其次，外围市场的波动。虽然从目前欧美主要股指的表现看，在花旗、美林以及瑞士银行等公布次贷亏损之后，市场对于次贷的反应逐步趋于平稳，但是次贷的影响仍会存在，必然会影响到国内A股市场。再次，从首个交易日的成交方面看。周三上午沪深两市成交金额分别为368亿元和155亿元，全天成交也仅有624亿元和271亿元，两市合计成交不足1000亿元，成交量出现明显的萎缩，这一方面与节假日有所关联，但同时也表明受交易成本过高等因素影响，投资者的交易热情受到抑制，成交的快速萎缩并不利于市场。

　　基于以上因素，笔者认为2月份剩余的十几个交易日，市场主要以震荡为主，对上证指数运行的高度不宜过分乐观，并且不排除会出现再次探底的可能性，故建议投资者对目前的市场以平常心对待，操作上不建议长期持股，而考虑主要以波段性为主，逢低适当加大仓位；对于品种的选择，一方面可在研判大盘趋势的前提下进行个股高抛低吸的策略，摊薄成本并获取收益，另一方面精研个股，尤其是一些具有重组题材的品种，可在其震荡低点时阶段性加以关注。

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