升值能否抑制通胀

　　⊙本报记者 涂艳

　　对于人民币近期的加速跑，交通银行资深外汇交易员叶耀庭表示：“在春节前后这段时期，人民币一直处于震荡向上的调整期中，在经历调整后启动新一轮加速升值是符合一定规律的。”

　　在昨日人民币中间价创出新高的同时，最新公布的数据显示，1月份消费者物价指数（CPI）也以7.1％的涨幅创下11年来的新高。国内通胀水平的持续高企，是否是近期人民币加速升值的诱因之一？

　　对此，部分市场人士认为，抑制通胀将成为今年人民币升值的主要目标导向之一。“从今早人民币中间价表现来看，7.1574的新高正好反映了做多方对今年1月CPI和PPI数据较高的预期。”交行叶耀庭昨天在接受记者采访时表示：“由于本币升值可以降低国内进口原材料的成本，输入型通胀压力有所缓解，人民币的持续快速升值在一定程度上确实可以起到降低CPI的作用，但是能否真正起到抑制作用还要看这部分成本所占的比重。”受到紧缩预期的政策调控，市场仍旧普遍预期今年的通胀水平将为“前高后低”，而作为抑制通胀手段之一，人民币升值步伐或相应地出现“先快后慢”的趋势。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授则认为，人民币汇率年内将保持双向波动的渐进式升值步伐，不会因为通胀而特别改变。“理论上来看，人民币的升值确实可以减少出口总量，降低进口成本并对持续通胀起到一定抑制作用。”但是实践中，他认为人民币的渐进式升值应该继续当作年内主基调，“如果为了让通胀数据降至一个低点而让人民币一次升值过快，国内经济很可能会出现通货紧缩等一系列难以预料的连锁反应。加息不能被人民币升值所替代。”郭田勇向记者解释道。

　　昨日询价市场，人民币以7.1580几乎接近于中间价的报价收盘，虽然较上一个交易日只有43个基点的上涨，但是在市场普遍看多的预期之下，短期内继续破关的可能性较大。 (来源：上海证券报)