重庆钢铁:2008年运营正常 下调今明年盈利预测

　　下调盈利预测及目标价格。由于铁矿石价格上升以及产量增长低于预期，中银国际将重庆钢铁A股的08、09年盈利预测分别下调37%与57%。因此，基于20倍08年市盈率，中银国际将A股目标价格由9.00元下调至5.00元人民币；基于10倍08年市盈率，中银国际将H股目标价格由5.00港币下调至2.60港币。考虑到成本的上升、产量增长有限以及盈利前景疲软，中银国际将A股评级由同步大市下调至落后大市，对H股维持落后大市评级。

　　下调08-09年盈利预测的原因。中银国际将08-09年盈利预测下调主要是由于进口铁矿石价格上升65%以及产量增长低于预期。考虑到冷轧板扩张的推迟，中银国际目前预计08、09年产量增长有限。中银国际目前的假设低于之前的预期(之前预计08、09年销量将由07年的310万吨提高至350万与370万吨)。但是，钢价假设的提高将缓和盈利预测的下调。中银国际目前预计08年长钢价格将上升20%(之前为5%)，而平钢价格将上升15%(之前为5%)，另外，中银国际还将07年盈利预测小幅上调，以反映年底的价格上升。

　　暴风雪没有造成影响。中银国际了解到，近期的暴风雪并未对公司造成影响。由于公司的焦煤运输仍然正常，也没有电力供应中断的问题，中银国际认为公司08年1季度运营正常。(中银国际) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。