中投证券预计,
美的电器08、09年EPS为1.42、2.06元,考虑公司的成长性,给予08年40倍PE,第一目标价为57元,18个月目标价初定为75元(复权)。考虑到后面可能实现的资本运作,给予公司“强烈推荐”的评级。
公司行业地位进一步强化,各项业务全面发展,综合白电制造商已现雏形。公司压缩机、空调出口维持市场第一;空调内销保持市场第二,并甩开后面对手;商业空调再上台阶进入前三,紧逼前面的外资对手;冰箱、洗衣机大步前进取得长足进步,都进入前五名。
规模急剧增大,毛利率不降反升。随着行业集中度的提高,公司在行业内的地位日益强化,加上内部挖潜,有效地对抗了原材料涨价、劳动力成本变高、人民币不断升值等不利影响,在公司销售大幅增长的同时,主要产品毛利率不降反升。
公司一系列资本运作将接踵而至。公司将以47958万元受让大股东美的集团持有的广州华凌等四家公司的股权;以3113万元受让美的集团持有的重庆美通30%股权;公司推出新的股权激励方案;公司计划收购合肥荣事达电冰箱有限公司等三家公司各25%股权;公司计划向不特定对象公开发行A股股票,不超过本次公开发行招股意向书公告日公司总股本的10%,可能募集资金35亿元左右,优先向老股东倾斜;另外,公司极有可能收购
小天鹅股权。
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