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交银施罗德基金项廷锋:人民币加息周期进入尾声

  ⊙本报记者 周宏

  本周刚公布的2008年1月份PPI数据和CPI数据持续上行,其中PPI已高达6.1%,同期CPI更是达到了高达7.1%,引发了市场一片关注。不过,在长期研究货币政策的债券基金经理看来,上述数据可能意味着另一个结局??人民币的加息周期已进入尾声。


  交银施罗德基金管理公司固定收益部总经理项廷锋认为,最新发布的宏观经济数据显示了两个看似矛盾实则统一的现象:表面上人民币加息的压力会越来越大,但实则加息空间却越来越小。“当前的加息周期已经进入尾声”。“后期即使加息,估计次数也极为有限,最多1到2次”。项廷锋表示,“而且源于国际国内经济的复杂性,央行加息一定是被动选择(物价高企,抑制过高的负利率水平),且很可能像2007年第六次加息一样选择非对称加息。”

  项廷锋认为,加息周期进入尾声,给债券品种带来新的投资机会。“利空出尽就是利好,利率风险降低,就是介入债券基金的好时机。尤其是息票率更高的公司债,具备更大的投资潜力。”项廷锋告诉记者。而目前一些采用“高息债券+新股认购”投资策略的债券基金,最能够充分把握债券市场的投资机会。 (来源:上海证券报)

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