可分离债方式融资额暴增

　　在增发之外，可分离交易的可转换公司债（下称“可分离债”）渐渐成为一些大型上市公司青睐的再融资工具。今年以来，已有5家公司发行了可分离债，还有5家公司提出了发行可分离债的预案。

　　从Wind资讯统计的数据看，在2008年不到两个月的时间内，已经有5家上市公司发行了可分离债，发行规模合计达到了387亿元。

　　其中，中国石化（600028.SH）发行的分离交易可转债的规模就达到了300亿元，占到了2008年已发行规模的77.52％。另外4家分别为中远航运（600428.SH）、上港集团（600018.SH）、中兴通讯（000063.SZ）和赣粤高速（600269.SH）。

　　相比之下，2007年全年仅6家上市公司发行可分离债，规模合计仅有188.8亿元。其中发行规模最大的武钢股份（600005.SH）为75亿元。

　　Wind资讯数据显示，今年以来，还有5家公司通过了可分离债的董事会预案，其中民生银行（600016.SH）发行预案则已经获得股东大会通过，预计发行150亿元可分离债。5家尚待通过的公司合计预计发行的规模则高达692亿元。

　　如果待发行的5家上市公司全部获批，则2008年将通过可分离债融资的规模达到1079亿元。

　　Wind资讯统计的数据显示，今年截止到目前，32家上市公司已通过增发（含定向增发）方式共募集了506.63亿元，同时还有34家公司公布了增发预案。

　　按照已披露的发行预案和已发行的规模来看，中国平安（601318.SH）居首，中国平安预计发行的可分离债规模达到了412亿元。

　　业内人士认为，可分离债对于上市公司的规模要求有一定的限制，因此并没有成为上市公司普遍的融资方式。但是发行可分离债的规模相对较大，可以帮助上市公司获得更多的资金。随着市场出现调整，部分上市公司增发甚至出现破发，且目前市场上可分离债品种相对稀缺，可分离债逐步也就成为大型上市公司募资的重要方式。

　　年初以来通过该方式已融资387亿元，还有692亿元等待批准