中金公司：输入型通胀难改美联储降息倾向

　　输入型通胀难改美联储降息倾向：评1月份CPI数据

　　1月CPI与核心CPI高于预期。能源与食品价格大幅上涨依然是推动CPI的主因。长期来看，影响核心通胀的主要因素是单位劳动成本和联邦基金利率走势，石油价格和美元汇率对核心通胀影响并不显著。以往经验表明即便总体通胀高企，只要核心通胀相对稳定，美联储为保障经济增长还是会持续减息。目前核心通胀相对较为稳定，在内需放缓，劳工市场趋软的背景下，美联储仍有减

　　息空间。预计至08年年底，联邦基金利率仍将下降75基点。

　　新屋开工近期或将见底：评1月新屋开工数

　　美国房市持续低迷，营建许可的下降预示未来几月新屋开工仍有下降空间。但新屋开工数已接近历史低点，进一步下降的空间在不断缩减。历史上每一次新屋开工数到达底部后都急剧反弹，并且其反弹往往先于实际房价回暖。新屋动工数等房市供给方数据在08年上半年将继续下跌以趋于新的均衡，但新屋动工数的下跌趋势有望趋于缓和，对经济直接的拖累在逐步减小。

　　万紫千红，总待东君主 ：2008年收费公路行业分析报告

　　收费公路上市公司的发展策略应该是收购路产，路产收购的最大障碍来自于政策面的不确定。对收费路产业绩影响最大的是车流量与费率。路网效应的应用条件和分流对车流量的影响。税率对业绩有正面影响而财务费用压力加大有负面影响。收费公路板块防御性强，宁沪高速与深高速是首选。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。