市场综述：
投资者对再融资的恐慌情绪蔓延，加上场内资金面绷紧，拖累A股市场周四早段急挫，上证综指最多下跌114.36点，大幅跌穿4500关口，并一度失守被称为“牛熊分界线”的年线支撑；其后因受到外围股市造好的刺激，加上逢低买盘进场博弈年线反弹，午后推动深沪股指一度翻红，但大盘蓝筹股跌势难止，最终拖累上证综指收市下跌39.85点。
市场人士指出，今日浦发银行确认公开增发，同时中国平安维持高额融资，令市场对再融资的恐慌情绪蔓延；另外，据交易员透露，因受到中国铁建下周新股申购的冲击，近期市场资金面极为紧张，从而令大盘蓝筹股失去支撑。
分析人士担心，场内资金继续从大盘蓝筹股向一级市场转移，反映出机构投资者对当前市场的估值水平仍存在忧虑；同时，临近2月底，市场将面临极为沉重的大小非解禁压力，且宏观紧缩的忧虑亦将再度抬头，从而令年线再度面临严峻的考验。（全景网）
资金流向：
今日两市的成交金额为1535.3亿元，比前一交易日减少约238.6亿元，但是净流入约71亿元。沪深市场今日仍是蓝筹股调整，概念股拉升的的格局，银行、地产、券商、保险最弱。农业、中小板、化工继续拉升，再现赚钱效应，上证指数跌0.87%，收在4527。虽然今日指数调整，但已有资金在化工、创投、纺织化纤、钢铁、煤炭、通信等方向买入，反映指数再往下的空间很有限，后市仍是各板块轮动的格局，仍将延续区间震荡走势，目前策略是控制仓位，高抛低买，短线操作。反弹目标4800-4900。
今日资金成交前五名依次是：化工、地产、银行、钢铁、中小板。
利空因素基本消化 题材股将持续走好
今日在浦发再融资消息得到部分确认消息影响下，大盘低开50点，盘中虽有反弹但一波快速杀跌，指数又跌至年线4460区域进行横盘，等待10：30分浦发银行开出来后的机构动态。消息面，浦发银行今日称，公开增发正在研究中，具体方案未定，公司经营状况正常，高管正常工作。盘面观察，浦发银行增发拖累了大盘，因为银行板块在沪市占权重比例最大，因此该板块下跌也影响了其他权重板块同步下跌，昨日机构在浦发银行这一个股上减仓6亿元。据统计一月以来已融资2600亿，去年一年也仅2800亿，另招商地产也有80亿融资计划，今日居跌幅前列，在市场好的基本面的配合下，大额融资被视为利多，在弱市市场则成了股指下跌的推动器，市场有一种认为，如果大额投资有先行者，则跟风者也会不断推出融资计划，对大盘资金有抽血效应。 盘面热点仍在中小市值个股，农业板块继续稳步上扬，种业类个股矿业类个股，化肥类个股是资金追逐对象，消息人士称，农业股有国内超大基金介入的影子，投资者仍可予以注意。
昨日，浦发银行（600000）开盘后就急速下跌，并以跌停收盘。市场传闻，浦发将有400亿元的巨额增发计划。市场人士将大盘下跌归咎于浦发400亿元增发预期。有消息称，浦发可能在3月份公布2007年报时宣布增发10亿股方案，承销商包括国泰君安等。对此，浦发今日发布澄清公告称，公司根据战略规划要求和业务发展需要，正在研究以公开发行方式募集资金，补充核心资本。目前，具体方案尚未确定，公司将在近期召开的董事会审议后及时履行信息披露义务。公告还说，公司目前业务经营活动正常，公司高管层正常履行职责，不存在应披露未披露事项。消息人士透露，几家投行在为浦发做融资方案，其中包括增发不超过10亿股A股、最高的融资规模高达400亿元的方案。“弱市怕融资”直接导致了浦发股票大跌。 上次中国平安宣布巨量增发方案后，其股价连续两个跌停。这次浦发尚未发布增发公告，得到消息的基金经理就提前减持，以应对增发预期。这就是榜样的力量。”一位不愿透露姓名的银行业研究员分析。浦发2007年度业绩快报显示，2007年浦发主营业务收入403亿元，比上年同期上升35.06%；净利润55亿元，上升63.89%；每股收益1.26元，每股净资产6.53元；净资产收益率19.69%。
尽管大盘周二出现大幅下跌，但主要是以浦发银行为首的金融股对市场形成较大的杀伤力，拖累了指数的走低，并造成部分个股的恐慌。但与此同时，市场的个股却是极度活跃，农业股经过短暂调整后再度大幅上扬，不少个股封于涨停位置。再从技术指标形态上来看，大盘仍未破位，后市仍然存在着机会。当然目前的不利因素仍在，像CPI、解禁压力，外围市场等都有可能使得A股市场再起波澜，但政策层面频频传来“好信号”，对稳定市场人气、刺激投资信心有很大帮助。此外，新基金开闸增加供给对市场也是一支强心剂，2月份“大小非”解禁小高峰的来临，一定程度上对市场的估值产生了较大压力 。但近期解禁的个股走势基本没有受到其“大小非”解禁的影响，反映“大小非”解禁对市场短期走势的冲击，并没有市场此前预期之大。而且在暂停了6个月之后，近期陆续有多家股票型基金获准发行，并且近日证监会还一次性批准了9家基金的专户理财业务资格，这对市场的信心也是很大的鼓舞。 此外，上市公司业绩能否保持持续增长势头成为投资者参与股市的重要判断之点。从已发布了业绩快报的914家上市公司来看，有728家公司因业绩改善或提高而“报喜”，占比达到80%，报喜的比例创出历史新高。可以预期， 2007年全年业绩实现大幅增长已成定局。展望08年，奥运会、人民币升值，扩大内需等的刺激，上市公司的业绩仍有望保持持续增长势头，所以在技术形态仍保持强势下，大盘的回调可视为吸纳有潜力个股的良机，尤其是在大盘大幅回调下，应该关注那些逆势走强的个股，因为它们往往有可能是有实力机构借跌势吸纳因而日后成为黑马的机会较大。同时，在跌势中，那些具有高成长高科技和高市场占有率的个股也可以成为战略配置的品种。可以重点关注。(益邦投资)
■ 焦点透视
下周浦发就将召开董事会，到时确有可能会讨论到再融资的提案。不过，再融资的具体时间和规模都还待定。
2月19日股市最大的焦点莫过于浦发银行惨遭杀跌。9∶30，浦发以1.09％微跌开盘，随后一路走低，接近10∶30，一个大单将浦发打压至跌停，尽管盘中有所反弹，但下午开盘后就彻底封死在跌停板。
“噩运”来自于一个再融资传闻，市场传言浦发银行正在筹划再融资事宜，几个投行所报方案中最高的一家居然达到了400亿。此后，关于浦发银行3月8日公布2007年报时将公布增发10亿股、融资400亿元的消息到处传播。
“大家都在说400亿，也不知道是真是假，反正赶快逃之夭夭了。”一位基金经理说。而一些投资者纷纷致电浦发，质问原因。
银行股面临解禁压力
浦发的恐慌性跌停，导致当天银行股集体杀跌，华夏银行、招行、深发展等中高价银行股跌幅较大，跌幅均在5％以上。上证综指受此拖累一度下跌107.48点，收市仍跌97.26点，失守4600关口。
国泰君安分析师认为，根据民生银行解禁后股价表现来看，解禁股对股价形成了较大的压制作用，尤其是在股价相对较高的时候。而近来银行股跌幅较深，解禁股抛售的意愿不足，兴业银行是较好的例证。但这不能排除一旦股价走高后解禁股面临大量抛售的可能，由此对股价仍然会形成一定制约。
■ 投资策略
收益高的防御型股票
高盛建议，投资者应买入收益率/盈利可预见性高、卖空周期性/市盈率估值高的股票。在市场大规模避险的环境中，与周期型行业与估值高企的成长型股票相比，更看好收益率高的防御型股票。在投资者普遍较为谨慎而且短期内市场更为依赖相关数据的环境下，投资者有必要专注于高收益及盈利增长可见度较高的股票，以规避市盈率下滑和盈利预测下调风险。
另一方面，建议避开一些已受重创的周期性股票的价值陷阱，因为在暗淡的宏观经济增长前景下，市场将继续看淡周期性的盈利增长。在近期市场回调的过程中，少数高增长高估值的股票股价相对较为稳定，这些股票是目前卖空的较佳选择。(南方都市报 徐维强)
部分上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些价股高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。但需要提醒投资者注意的是，公司如计划大规模扩张股本，除具备未分配利润或资本公积金充足的条件外，还需要具备一定的高成长性，否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。
上市公司究竟在多大程度上进行利润分配，才能代表合理的投资回报？这一问题要具体问题具体分析，但企图通过“高送转”吸引投资者，或采取“分光吃光”甚至“寅吃卯粮”的做法，很可能会阻碍公司未来的发展。因此，股利分配固然是上市公司回报投资者的一种极为重要的方式，但并不是惟一的方式。上市公司只有根据实际发展状况制定合理的股利分配方案，而不是盲目分配、恶意分配，才是实现企业健康、长远发展和回馈投资者的最好方式。而作为投资者，只有树立价值投资理念，重点关注公司的盈利能力和成长性，才能有效避免跌入“高送转”种种陷阱中。
■机构荐股
|
|
《变形金刚2》送票！ 张元首透露戒毒生活 王岳伦爆李湘胎教 令人惊叹太空步下楼方式
