渤海投资研究所秦洪
近期化工板块反复逞强,先是化肥、农药等支农化工股频频涌现出超级牛股,
华星化工、
六国化工等就是如此。随后就是昨日的煤化工股也不时涌现出强势股,
英力特、
太工天成等品种就是如此,那么如何看待化工股的投资机会呢?
双重做多动能
对于化工板块来说,近期的大涨主要在于两点:
一是因为下游需求强劲增长推动着化工行业景气旺盛。
比如说由于投资增速较快,玻璃、氧化铝、塑料制品产量增速均在20%以上,这就必然会对上游大宗化工原料的纯碱、PVC等需求产生新的刺激力度。
二是成本推动产品价格刚性上涨。这不仅仅体现在水电煤气等成本的上涨,而且还体现在石油价格在近期反复走高,本周油价更是跃过100美元/桶。而由于下游需求的旺盛,使得化工行业的产品定价能力略强,所以可以通过产品价格上涨化解成本压力,这将推动化工产品涨价,延续化工行业的景气周期。
行业景气将延续
化工板块的强势也具有极强的延续性,这主要得益于两点:
一是目前化工股的估值优势明显。据行业分析师的研究报告可知,化工行业2008年动态市盈率为25倍,仅高于造纸等行业,处于整个市场估值的低端。而A股市场2008年动态市盈率有望达到35倍,如此就显示出化工股的估值洼地效应。
二是化工股的行业景气有望延续。这主要是因为产品成本上涨的趋势延续,以及节能减排所带来的化工股景气周期延续的动能。前者导致化工行业的产品价格难以下调。而节能减排政策迫使行业内小企业纷纷关闭退出市场,从而赋予行业内龙头企业的市场集中度,进一步提升化工行业的景气度。
如此就赋予化工股持续的可增长态势,既如此,化工板块的可持续性就得以确定。
关注两类化工股
综上所述,化工板块目前具有多重股价催化剂,而且化工板块的可持续性强,故有望成为近期A股市场的一个主流品种,故建议投资者密切关注这么两大板块。
一是煤化工板块。主要是因为石油价格的高企,将进一步显现出煤化工的优势,因此煤化工股的投资机会较为清晰,较为典型的是电石法PVC、电石法BDO、电石法PVA等产品的上市公司,其中
中泰化学、英力特、
皖维高新、
江山股份以及
山西三维等品种可低吸持有,尤其是中泰化学短线的机会较为明显。另外,对于
云维股份、
亿利科技、
兰太实业、
山东海化等产业链较为完善的化工股也可跟踪。
二是节能减排效应明显的品种。由于节能减排产业政策的推进,部分高污染的化工产品的市场供求关系将进一步紧张,从而使得相关产品价格仍将刚性上涨,从而为行业内的龙头企业提供新的发展机遇。故焦炭、炭黑、印染助剂等产品的市场空间相对乐观,建议投资者低吸持有
黑猫股份、
浙江龙盛、
德美化工、
安泰集团等品种。
◇实战出击
中泰化学(002092):
氯碱龙头震荡突破
中泰化学(002092)主要从事电石法(PVC)聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品的生产和销售。日前国际油价突破100美元/桶,预计未来相当长一段时间内,油价仍将处于高位,但作为国内大型的氯碱企业,中泰化学采用电石法工艺,以电石、盐为主要原料,而该公司所处的新疆地区电石和原盐等资源丰富,大大降低了原料的采购成本,再加上公司煤电化一体化产业链的形成,将进一步降低公司的生产成本。
在二级市场上,该股股价依托5日均线稳步提升并创出新高,在小幅震荡后有望继续上升,投资者可适当关注。浙商证券
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