被忽视的外币增量 17家银行贷款规模扩张路线图

　　在货币政策如何从紧、应否继续从紧争论鹊起的今天，挖掘2007年主要商业银行的信贷规模，分析其成因和走势，已经成为一个基本课题。

　　2月22日，央行发布了《2007年第四季度中国货币政策执行报告》，2007年，全部金融机构本币贷款增加3.6万亿元，余额26.2万亿元，同比增长16.1%，增速比上年高1个百分点。

而本报记者从多方渠道综合获得的一份未经审计的统计数据显示，截止2007年12月末，17家全国性商业银行(包括5大银行、12家股份制银行)当年新增本币贷款超过2万亿元，增幅接近14%，当期余额约17万亿元，其新增贷款市场份额达到57%，基本上左右着整个大走势。

　　这与今年年初，央行公布的2007年人民币贷款新增规划(3.6万亿元)基本吻合。

　　需要注意的是，去年增长较快的外币贷款，并未见纳入调控序列。如果将511亿美元新增外币贷款纳入，2007年全年新增本外币贷款合计3.9万亿元。“约4万亿元应是2008年贷款规模调控的总盘子。”不止一位银行人士建议。

　　未经审计的17家银行贷款规模

　　一场激荡的热舞让17名金融骑士提前1年开始了奥运狂奔。

　　始自年初“开门红”思维惯性和个贷业务的持续扩张，中资商业银行2007年上半年的信贷狂飙和下半年宏观调控下的黯然收场，让人感到一股市场不理性的冲动。

　　本报记者综合获得的17家商业银行的2007年新增人民币贷款规模，显示了这一增长路径。而《2007年第四季度中国货币政策执行报告》也表明了这一抛物线：全年人民币贷款投放继续呈现前多后少、逐季减少的格局，一至四季度分别新增贷款1.4万亿元、1.1万亿元、8178亿元和2721亿元。

　　且来还原各家商业银行的贷款走势图。

　　先看传统的四大行。上述未经审计的数据显示，截止2007年12月末，在当年本币贷款中，工行新增3600多亿元，余额约3.7万亿元，增幅超过10%；农行新增3200亿元，余额接近3.4万亿元，增幅10%左右；中行新增2600亿元，余额约1.9万亿元，增幅15%左右；建行新增3500亿元，余额约3万亿元，增幅12%以上。其中，增幅最大的为中行，增量最大的为工行。

　　深圳某银行分析人士称，工行贷款规模有其长期规模效应优势在，其他银行还不好超越。而中行增幅最大，表明其除持续保持外币业务优势外，在人民币业务上一较长短的意识。

　　此点可从中行深圳分行的业务特点窥得一斑。中行深圳分行长期占有深圳本外币贷款业务的头把交椅，直至2006年上半年其本币贷款龙头地位才由建行深圳分行抢去。2007年以来，中行深圳分行放贷异常积极。据人民银行深圳市中心支行统计数据显示，2008年1月，中行深圳分行本币贷款新增39.35亿元，外币贷款新增9549万美元，两项新增排名均为第一。不过，这是在其当月本币存款减少35.62亿元、外币存款减少4.6亿美元的前提下进行的。

　　第二梯队的银行数据更是异彩纷呈。截止到2007年12月末，在当年本币贷款中，交行新增近1400亿元，余额为9000多亿，增幅约17%；中信银行(8.62,-0.25,-2.82%,吧)新增900多亿元，余额5400亿，增幅约21%；光大银行新增500多亿，余额为近4000亿，增幅超过16%；华夏银行(16.34,-0.85,-4.94%,吧)新增400余亿元，余额3000亿，增幅17%左右；广发行新增不到300亿元，余额为2300多亿，增幅约14%；深发展新增370余亿，余额约2100亿元，增幅约21%；招行新增800多亿元，余额为6000多亿，增幅接近16%；浦发行新增800多亿元，余额为5300余亿，增幅超过18%；兴业银行(40.90,-1.54,-3.63%,吧)新增700多亿，余额接近3900亿，增幅23%左右；民生银行(12.49,-0.58,-4.44%,吧)新增近900亿元，余额5000多亿，增幅约20%。

　　从第二梯队来看，增幅最大的为民生银行，增量最多的为交行。前述银行人士称，交行增量有着和工行同样的因素，民生银行的冲刺系2007年市场策略所致。

　　民生银行2月22日预增公告称，推动净利上升的原因主要包括强劲的贷款增长、利差扩大和非利息收入增长。民生银行将贷款增长放在首位的背后，是股份制商业银行对贷款业务的短期偏好。

　　至于恒丰银行、浙商银行、渤海银行，其较高的增幅与其新成立不久有关。其中，恒丰银行新增90多亿元，余额为450亿左右，增幅约26%；浙商银行新增120多亿元，余额接近340亿，增幅达到57%；渤海银行新增100亿元，余额为180亿元，增幅高达141%。

　　如果严格遵照央行要求的、各家商业银行2008年贷款规模与2007年持平的政策，上述17家商业银行2008年的贷款盘子也已经一目了然。

　　对因2007年贷款规模而生成的今年贷款规模限制，四大国有银行一致表态支持，并有包括中国银行在内的个别银行适当调低了今年的贷款规模，但股份制银行则态度有异，以招行、兴业、深发展为代表的股份制银行不约而同地向央行建言，希望向上调整2008年贷款规模。从2008年1月贷款新增8000余亿元来看，调控压力才刚刚开始显露。

　　被忽视的外币贷款增量

　　记者从商业银行信贷人士处获悉,央行对信贷规模的调控，主要着眼于人民币贷款发放，对外币贷款的飙升态势则没有采取如此严格的限制。《2007年第四季度中国货币政策执行报告》显示，2007年外汇贷款同比增长30.2%，远超过本币增速，比年初增加511亿美元，同比多增327亿美元。

　　尽管外币贷款规模难以与本币贷款规模相提并论，但各家商业银行的外币放贷冲动仍让市场感到新的张力。据本报记者综合统计的未经审计数据，截止到2007年12月末，17家商业银行外币贷款余额约为1200亿美元，增幅高达38%。

　　某股份制银行公司银行部负责人称，自2007年9月贷款调控以来，四季度呈现本币贷款极度萎缩、外币贷款疯狂飙长的倾向。以深圳为例，该季度其本币贷款减少251.20亿元，外币贷款却增加22.49亿美元，折合人民币162亿元。

　　该人士称，显然，各家银行试图在以外币贷款补充本币需求，随着人民币升值加快，不少企业开始接受外币贷款。目前，监管部门还没有对外币贷款进行过多限制，各家商业银行可以凭借其外币资金流，自行调整外币贷款。“因此，去年底外币贷款增长符合市场操作。也可以说，给宏观调控留下了一道口子。”

　　显然，就中国银行(5.51,-0.09,-1.61%,吧)而言,外币贷款是其优势所在。截止到2007年12月末，中国银行外币贷款余额超过490亿美元，市场占比40%左右，当年约新增100亿美元，增幅27%，低于市场平均水平。

　　但由于盘子大，外币贷款的增长依然极大增加了中国银行的利润贡献。据中国银行未审计财务数据，该行2007年本币业务税前利润约有150%的同比增幅，为470亿元，但仍仅为工行税前利润的一半。而其外币业务带来的税前利润却有48亿美元，市场占比近半。两相合计，中国银行2007年整体税前利润为800多亿元，排名市场第三。

　　尽管有中国银行长袖善舞，其他银行也是不甘示弱。

　　2007年，工行取得了50%以上的外币贷款增幅，余额达240多亿美元。招行取得了接近翻番的外币贷款增幅，余额达57亿美元左右。而广发行挟花旗银行入股优势，也取得了100%以上的外币贷款增幅，余额达7亿多美元。但美国新桥投资却未给予深发展更多的外币业务空间。深发展一人士称，“我们的外币业务很少。尽管2007年增长较快，但贷款余额尚不足10亿美元。”

　　不过如此急速上升的情况未必会继续。前述股份制银行负责人称，“外币贷款在2008年未必能够长期持续。当各家银行外币存款严重不足时，外币贷款也将收手。”

　　记者综合统计的数据显示，截止到2007年12月末，17家商业银行外币存款余额约为1200亿美元，增幅为-2.33%。这不仅与38%的外币贷款增幅形成了极大反差，还出现了外币贷存余额大致相抵的格局。这表明，2008年外币贷款如要扩张，在受人民币持续升值影响而导致的外币存款吸引力不高的情况下，只有通过同业拆借一途来完成。但这又与外资银行在华贷款市场的极度扩张形成排斥。

　　就此，前述股份制银行部负责人称，建议对中资银行外币贷款也进行适度调控，同时对外资银行进行资本充足率年度约束。