股市震荡波及投资型保险

□本报记者陈劲

　　
　　
　　近期股市深幅震荡，不少理财产品身受其累，收益水平相应调整，投资型保险产品亦不例外。目前，投资型保险产品主要包括投连险和万能险。但值得注意的是，并非所有投资型保险产品的业绩都受到影响，部分产品受加息等因素的影响，收益水平反而可能会有所上升。

　　
　　积极进取型受累最深

　　
　　从投资型保险产品来看，其与股市的关联度越高，受股市震荡的影响也就越深。其中，投连险中的积极进取型投资账户表现最为明显。

　　
　　如平安保险的“平安精选权益投资账户”，伴随股市的深幅调整，该账户买入价亦呈现出跌宕起伏的走势，且振幅不小。仅今年以来一个多月的时间内，该账户买入价的最高价就比最低价高出了13.91%。去年底，该账户买入价为1.05元，至2008年1月10日，升至1.85元，之后又逐渐回落，并在0.95-1.95元之间震荡。至2008年2月14日，其买入价为0.987元。

　　
　　平安保险的“平安基金投资账户账户”则主要投资于证券投资基金，同时兼顾对收益型投资品种的投资，投资于基金的比例不低于60%，最高可达100%。在操作上，该账户采用优化基金指数化投资与积极主动投资相结合的方式，指数化投资占50%。正是由于该账户与指数的走势相关度较高，近期大盘大起大落，该账户价格亦随之涨涨跌跌，但振幅相对收窄。去年底，该账户买入价为3.6614元，至2008年1月10日，升至3.8244元，之后又逐渐回落，并在3.45-3.72元之间震荡。至2008年2月14日，其买入价为3.5623元。今年以来一个多月的时间内，该账户买入价的最高价比最低价高出了10.85%。

　　
　　稳健平衡型投资账户的价格走势亦与上述产品相类似，只是其振幅更小。

　　
　　如平安发展投资账户，在今年以来一个多月的时间内，其买入价的最高价比最低价仅高出了5.75%。该账户资金投资于银行存款、债券、证券投资基金。投资于国债及国有商业银行存款的比例不低于20%；投资于证券投资基金的比例不高于60%。平安保险表示，该账户主要根据对利率及证券市场走势的判断，调整资产在不同投资品种上的比例。银行利率风险、企业债券信用风险和投资基金市场风险是影响该账户投资回报的主要风险。

　　
　　准现金类产品影响不大

　　
　　与涉股型产品相比，投连险中准现金类产品受股市的影响就显得微乎其微。

　　
　　如平安保险的“平安货币投资账户”，自去年底以来，其买入价均保持在1.027元左右。据悉，该投资账户可投资于债券型基金，现金、货币市场基金、短期债券、央票、债券回购、银行存款以及法律法规或监管部门允许投资的其他货币市场工具。账户的投资组合限制为固定收益类资产，平均到期日不超过1年。

　　
　　平安保险表示，该投资账户以严谨的市场价值分析为基础，在严格控制投资风险、维护本金安全及资产流动性的基础上，采用短期金融工具稳健投资的组合策略，并根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，在保持资产流动性的同时，为投资者谋求持续稳健的投资收益。

　　
　　平安保险“保证收益投资账户”的价格则走出了单边上升的态势。去年底，该产品的买入价为1.2676元，至2008年2月14日，该价格已经持续上涨至1.2743元，一个多月的涨幅达到超过0.5%。据悉，该账户投资组合限制为银行存款、现金拆借等。该账户是在保证本金安全和流动性的基础上，通过对利率走势的判断，合理安排各类存款的比例和期限，以实现利息收入的最大化。银行利率风险是影响该账户投资回报的主要风险。

　　
　　此外，万能险受股市震荡的影响也较小，其受加息的影响更大。国信证券金融行业首席分析师朱琰表示，万能险由于有保底利率，且寿险公司万能险账户80％以上的资产主要用于投资基金和债券，少量资产投资于股市，其结算利率相比一年期银行定期存款利率较高并且稳定。2008年以来，各家保险公司个人万能保险的年化结算利率一般都在5%上下。加息则能使万能险账户的投资收益增加，从而结算利率也会因此而提高。

　　
　　保险公司热衷投资型保险

　　
　　虽然涉股型保险的收益水平受股市震荡影响较大，但这并不能降低保险公司推出投资型保险产品的热情。

　　
　　日前，就有中意人寿获准设立“中意稳定回报投资账户”和“中意稳步成长投资账户”两个投资连结保险投资账户；中美大都会人寿获准设立“8020进取型投资账户”、“5545平衡型投资账户”和“3070稳健型投资账户”三个投资连结保险产品投资账户；中宏人寿获准设立投资连结保险产品的4个投资账户，分别为“积极成长型投资账户”、“稳健成长型投资账户”、“行业焦点型投资账户”和“现金管理型投资账户”；中英人寿获准设立避险型投资账户；合众人寿获准设立“进取型投资账户”、“平衡型投资账户”和“稳健型投资账户”三个投资连结险投资账户。

　　
　　朱琰预计，受经济过热和通货膨胀的影响，投资型保险或许更能获得市场的青睐而持续热销。一方面，2008年股市不大可能像2007年那样出现长期单边上扬的趋势，相比之下震荡则会较多，出于规避市场风险的考虑，稳健型客户的需求将增多，符合稳健型客户需求的万能险估计还会受到市场追捧。另一方面，投连险在07年热销之后，预计在08年销售增长率有一定回落，但投资能力比较强，收益率相对比较稳定的公司投连险依旧会受到市场的钟爱。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。